问题：高增速与高盈利能否经得起核查 根据申报材料，百英生物定位为抗体药物发现涉及的的研发外包服务机构，核心业务集中在抗体与蛋白表达等环节，相关收入长期占主营收入八成以上。公司披露2025年实现营业收入6.08亿元、同比增长51.16%，净利润2.16亿元、同比增长74.41%。业绩快速提升的同时，北交所在审核中对收入真实性与可持续性保持审慎，围绕“收入确认是否审慎”“毛利率差异是否合理”“回款路径是否清晰”“募资必要性是否充分”等问题，先后发出两轮问询，要求补充说明并完善披露。
百英生物的IPO闯关之路，折射出注册制下监管对“入口关”的把控思路。当问询连续聚焦增长质量而非增速本身，既暴露出部分企业在财务治理与内控上的薄弱环节，也体现出监管对信息披露真实性与可核查性的明确要求。对寻求上市的生物科技企业而言，技术优势之外，更需要以透明的财务口径、可追溯的业务证据和稳健的内控体系来支撑增长叙事。这场审议无论结果如何，都将为行业在合规框架下实现高质量发展提供参考。