有机构看国内煤价走势会继续往好的方向走。中信证券觉得中东那边要是局势再恶化一点，油价涨了，就能顺带把煤价给推上去；另外，要是印尼那边煤炭出口减量的消息传来，也会让国内煤化工那边的耗煤需求多起来，给煤价撑场子。 信达证券则认为，现在的中东局势最悬，要是一直紧绷着不松口，搞不好石油和化工品的价格就会跟着涨，这对国内的煤价来说就是个大变量。开源证券那边也给出了个信号：春节过后主要产煤区的动力煤价格有点小反弹，大家去站台和煤场拉货的劲头足了些。下游客户补库存的愿望也比之前强了。还有一个重点是各大企业去外面买煤的价钱也在往上走。市场的心情也好转了不少。 长远看，中东那边的问题会一直是个变数。要是战争一直拖着不结束，燃油和化工品的价格就会被带动起来。至于煤炭供应这方面，信达证券分析下来觉得瓶颈问题得拖到“十五五”才可能缓解。为了保咱们国内中长期的能源需求，还得再规划一批优质的煤炭产能才行。现在煤炭开采主要往西移了不少。资源费和建矿投资都大幅提高了背景下。经济开发的成本肯定变高了。国外进口煤的费用也得跟着涨。这两方面都能把煤价的底盘给托住。 目前煤炭板块还是属于业绩好、现金多、分红多的那种资产类型。行业还是呈现出景气度高、周期长、壁垒高的特点。再加上大环境在慢慢变好。央企市值管理的新规矩也落地了。 央企的资产注入工作也都启动了。一二级市场的估值倒挂情况挺明显的。 这些都把优质煤炭公司赚钱和成长的确定性给凸显出来了。如果煤炭板块往下掉，有高股息率把风险给兜住；要是往上冲，还有煤价继续上涨的预期来给它加把劲儿。 继续全面看好煤炭板块的行情。