伊朗那边战事正酣，全球最大资管贝莱德的老板Rob Kapito可一点都不乐观。他在墨尔本开的亚太金融会上大声提醒大家：别以为只要仗一打完就万事大吉了。就算战争马上结束，对增长和通胀的影响也跑不掉，现在的乐观看法简直是太低估风险了。油价搞不好还得飙到每桶150美元，因为供应链受损恢复起来哪有那么快。Apollo的Jim Zelter也在旁边附和：打个持久战只会让美国经济掉进衰退的坑里，信贷周期更是会遭秧。Zelter特别点名说，美国老百姓现在兜里早就没钱了，信心跌得一塌糊涂。 彭博社那时候就把这事给抖搂出来了。原来市场定价和历史经验完全是两码事。以前打仗大家都是买美债、买黄金、做空股票，这次可倒好，黄金都跌了快15%，美债也跟着贬值，连标普500指数的跌幅都不到5%。Kapito最郁闷的是，大家伙儿根本没心思琢磨这次冲突的实际影响，脑子一热就把结局预设成胜利了。他还在那念叨呢：“打一个礼拜、半年还是一年，对我手里那些公司到底是啥后果？” 哪怕明天战争就宣布停战了，油价照样能把150美元给踩在脚下。因为那些被打趴下的供应链要想恢复满负荷运转，这时间得拖多久谁心里没数？Kapito还估摸了一下，这场仗至少要把经济增长给拽下去2个百分点。摩根大通的人以前也说过类似的话：大家伙儿对伊朗那边的事儿太想当然了。 Kapito虽然嘴上说着短期风险大，但对长期还是充满信心的。他把AI发展还有私募市场的崛起当成了长期的东风。 再看美国的消费端情况更是不妙。Zelter盯着消费者这一潭死水说，以前能撑起半边天的美国老百姓现在明显顶不住了。今年前两个月信心指数一直往下掉，油价再这么一涨，兜里的钱那是更不经花了。他说这跟以前那种纯粹的利率冲击不一样，这是全球最大经济体在消费上的信心大滑坡。要是仗打得太久不结束，美国经济大概率得把衰退这面大旗扛起来，信贷周期也得跟着遭殃。