现在全球粮食成本危机搞得很大，说是美以对伊朗动武了。这下子搞得尿素供应链彻底出问题了。就是因为美以把伊朗断了供给，再加上中东那边出不去货，一下子把全球尿素供应给干没了。国际尿素价格现在根本不按成本逻辑走了，全靠地缘政治定价呢。对于国内用煤生产尿素的企业来说，这次出口利润大了，可对全球农业来说，这就是粮食通胀的开始了。先说说这场危机是怎么从油价传到粮价的。地缘冲突对尿素的影响可比简单的油价涨、成本涨复杂多了。中东气头产能直接熄火了，伊朗是全球第二大尿素出口国，一年能出口400到500万吨呢。打仗一来工厂停工了、原料也断了，全球近10%的尿素贸易量就这么没了。 霍尔木兹海峡一封闭，卡塔尔、沙特那些国家的出口通道都堵死了。全球约40%的海运尿素贸易直接停下来了。 巴西、印度、美国这些农业大国平时都靠中东尿素过日子呢。现在航运一断，哪怕库存还在也运不出去。这种物理性的隔绝比价格波动杀伤力大多了。 现在看全球市场跟国内市场那是冰火两重天。 国外市场火得一塌糊涂。东南亚CFR价格早就突破600美元/吨了，跟国内价格差2000元/吨呢。 俄罗斯和中国就成了填补中东缺口的唯二选择了。 国内市场倒是挺冷清。春耕旺季早就过了，农业需求淡得很。 每天生产20万吨这么多库存也没地方去。政策法检就成了防火墙把外面的火挡住了。 现在最大的矛盾就是高供应跟高出口利润预期之间的博弈。 接下来就看春耕结束后的出口窗口和成本支撑了。 国内农业需求退潮后，如果政策稍微松口点这价差就会逼着企业把货集中到港口去了。 这时候库存压力就变成出口动力了。 甲醇是尿素的联产兄弟受影响更大。 甲醇价格涨得那么凶会挤压一些联产企业的产量让它们更愿意多产甲醇而不是尿素了。 成本这块也得盯着呢。虽然国内用煤为主头能源板块都涨起来了这情绪溢价也把尿素下跌空间给封死了。 风险提示就是要是地缘冲突缓和航运恢复了或者国内出口政策卡得太紧超过预期那可就不好办了。