华神科技想要通过定向增发这一招，给自己募集4.5亿元资金，好用来应对连续亏损的业绩和手头紧张的流动资金。虽说医药行业现在正处在大变革期，竞争也越来越激烈，但面对这局面，不少上市企业都还在阵痛中转型。成都华神科技集团股份有限公司最近发布了公告，把2025年全年的归属净利润预计了一下，结果还是负数，而且亏得比前三季度更厉害。这就意味着，在2024年净利润亏损之后，公司这次要面临连续两年的亏损局面了。根据公司自己披露的信息来看，2025年业绩没那么好，是多个因素凑到一块导致的。核心产品“三七通舒胶囊”在国家集中采购政策实施后，价格往下调了，直接影响到它的收入和利润；另外还有在山东凌凯等项目试生产阶段花了很多研发费用，还有设备折旧和摊销的钱也没少花，让这些项目现在暂时亏着；为了集中精力搞核心业务，公司主动把建筑钢结构这块的规模给缩了，这业务产值一掉也拖累了利润；再加上之前卖子公司股权带来的短期影响。 从财务数据上看也能看出公司这几年经营挺吃力。看从2022年到2024年这三年的数据，归属净利润一路往下滑，2024年就变亏损了。到了2025年第三季度的时候营业收入同比跌了31.02%，归属净利润大概是-9778.53万元。业绩这么疲软对公司现金流和还债压力都形成了直接挑战。截至三季度末手头现金大概是1.49亿元，流动负债却有8亿元之多，其中短期借款和一年内到期的非流动负债加起来差不多3.84亿元。 这时候华神科技推出了向特定对象发行A股股票的融资方案。发行对象定在了成都远泓生物科技有限公司身上，总共要募集4.5亿元资金。扣掉发行费用之后这笔钱全部用来补充流动资金或者还借款用。远泓生物是星慧集团全资控股的公司，真正的老板是黄明良和欧阳萍两口子。 业内专家觉得对于正在调整战略又面临财务压力的企业来说，定向增发引入资金是改善状况、保证稳定的好办法。北京中医药大学的相关专家也说了股权融资能优化负债率、增强财务稳健性。预案里也说了发行完成后总资产和净资产会增加，负债率会降下来。 这次发行还会带来控股股东层面的变化。发行完后远泓生物直接持有华神科技股权比例会大幅提升取代四川华神成新的大股东。不过因为远泓生物和四川华神都归黄明良欧阳萍夫妇管所以控制权没变。 现在公司的核心主业还是中西成药、生物制药和大健康产品的研发生产销售这些东西手里有心脑血管、肿瘤、儿科这些领域的注册品种。怎么利用这次筹到的钱去平抑集采政策对核心产品的冲击加速新项目产能释放盈利转化彻底剥离非核心业务是接下来扭转颓势重回增长轨道的关键。 这次定向增发算是在连续亏损和资金紧张时的一次关键动作既是为了缓解财务困境也是为了聚焦主业提供资金缓冲但这钱拿到手只是第一步能不能借此提升竞争力改善管理让基本面好转才是大家关注的焦点。以后公司经营团队能不能执行战略实际控制人能不能给足资源这些都得接受市场的检验。