中银证券日前发布研究报告，对2026年房地产市场走势进行了系统研判。该机构认为，在中央经济工作会议提出“推动投资止跌回稳”的背景下，房地产市场有望出现积极变化。 从市场拐点看，2026年预计出现两个重要转折。其一是一季度末左右的“政策拐点”，主要表现为供需两端支持政策力度更加大。其二是四季度左右的“基本面拐点”，标志性信号是需求改善的确定性增强，尤其二手房价格降幅收窄或成为关键观察点。 当前房地产市场仍面临多重挑战。中银证券指出，2026年房地产销售、投资、新开工等主要指标增速预计仍将下行，但下行幅度有望较2025年明显收窄。市场惯性下行叠加看跌预期扩散，而预期的变化本身也可能推动有关政策更快落地。该机构强调，防范地产及相关风险仍是首要任务，需持续关注市场进一步加速下行的可能性。 从投资机会看，中银证券认为2026年地产板块获得收益的概率较大，并梳理出三条主要投资主线。首先是基本面相对稳健、在一二线核心城市销售和土地储备占比较高、在重点城市市占率较高的大型房企，这类企业抗风险能力更强。其次是在销售和拿地两个环节均取得明显突破的“小而美”房企，这类企业成长弹性更突出。第三是积极布局新消费趋势下新场景建设与运营模式的商业地产公司，更有望把握消费升级带来的机会。 从减值压力看，部分房企已在2025年较为充分地计提减值，意味着2026年和2027年的减值压力有望明显减轻，相关企业存在业绩改善甚至反转的可能。同时，部分持有型商业地产公司提前布局新业态、新模式、新场景，有望在新消费周期中获得更多发展空间。
房地产市场修复通常不是单一因素推动，而是政策力度、预期变化与基本面改善共同作用的结果。2026年若出现“政策先行、基本面跟进”的双拐点，或为行业走出深度调整提供阶段性窗口，但修复的节奏、范围和持续性仍取决于风险处置进展以及需求恢复的真实力度。坚持底线思维、提高政策协同效率、推动企业转型升级，仍是实现市场平稳健康发展的关键路径。