（问题）全球利率周期切换、资产波动加大的背景下，居民和机构对稳健、多元、跨市场的资产配置需求明显上升；对证券公司而言，如何在市场回暖的窗口期稳住财富管理基本盘，并借助制度红利提升跨境服务能力，正成为竞争中的关键因素。 （原因）中金公司2025年业绩增长，与行业环境改善及业务结构优化密切有关。财报显示，公司全年实现营收284.81亿元，同比增长33.5%；净利润97.91亿元，同比增长71.93%。其中，财富管理业务收入占比约三分之一，客户数量与资产规模同步增长：管理总客户数约1000万户，较上年增加约150万户；客户账户资产总值超过4万亿元。业内人士认为，此表现表明，在投资者风险偏好回升、资产配置从单一市场走向全球化的过程中，头部机构更容易凭借投研、产品与渠道优势提升客户黏性并释放规模效应。 从区域与制度层面看，香港作为国际金融中心的资产管理能力持续增强。香港证监会发布的《2024年资产及财富管理活动调查》显示，截至2024年末香港资产管理规模突破35万亿港元，同比增长13%。另外，粤港澳大湾区经济总量继续提升。广东省政府2026年工作报告提到，2025年粤港澳大湾区经济总量预计突破15万亿元。产业与财富同步积累，为跨境财富管理带来更大的客群基础，也带来更复杂的配置需求。 （影响）跨境金融互联互通机制的提升，深入放大了市场需求。2025年，跨境理财通2.0升级落地，个人投资额度由100万元提高至300万元，准入条件优化，产品范围扩容并纳入更高风险等级的公募基金，同时简化宣传与购买流程。叠加沪深港通等机制完善，跨境资金流动更为活跃。公开信息显示，2025年南向资金净买入约1.4万亿港元，反映出内地投资者参与香港及全球资产配置的程度提升。市场扩容的同时，合规边界、风险揭示、产品匹配与交易运营能力也对机构提出更高要求。 （对策）围绕跨境财富管理，中金公司提出以香港作为战略枢纽，强化境内外联动与一体化服务供给。公司旗下中金财富证券与中金香港证券合力推进跨境理财通试点，尝试将ETF、债券等境外资产引入大湾区，缓解投资者“选品难”和信息不对称等问题。在产品组织上，业务同时覆盖“北向通”和“南向通”，并以管理人规模、风控能力、投研资源与历史业绩等指标进行筛选，形成覆盖股票、混合、货币、债券等多类型的基金产品库，提高产品可选性与匹配度。 合规与风控上，公司完善内控制度与操作规程，制定投资者权益保护方案，落实资金闭环汇划与封闭管理，并与合作银行建立跨境汇划协作机制，增强交易与资金环节的可追溯、可管控能力。技术与运营上，围绕开户、产品管理、交易、线上兑汇等关键场景开展多轮联调测试与流程优化，同时加强投资者教育，提示跨境投资的市场波动、汇率变化与产品风险特征，推动销售从“能卖”向“适当性销售、长期服务”转变。 （前景）展望未来，香港在对接国家发展框架、推进中长期规划的过程中，有望提高金融服务实体经济和国际资源配置的能力。对中资券商而言，跨境财富管理的竞争将从额度与通道之争，转向投研能力、产品遴选、风险管理、客户服务与数字化运营的系统性比拼。随着互联互通制度持续完善、湾区居民财富增长以及企业“走出去”需求增加，跨境配置将更趋常态化。如何在合规框架内提供更透明、更稳健、更符合客户生命周期的资产配置方案，将成为机构能否实现可持续增长的重要分界线。
财富管理国际化的核心，是在更完善的制度环境下，以更透明的产品供给和更稳健的风险治理，回应实体经济与居民财富保值增值需求；随着互联互通不断深化，能够在开放中夯实专业能力、在合规中提升服务效率、在波动中守住风险底线的机构，更有望在新阶段的国际竞争中获得长期信任并实现稳健增长。