听我说个好消息，科创企业融资现在迎来了大好事！沪深交易所联手把主板的认定标准给统一了，这次主要是为了轻资产、高研发投入的公司谋福利。沪深交易所分别在3月27日那天发布了新的认定标准。这回新增了主板市场的相关规定，“轻资产”的门槛是实物资产占总资产比重不超过20%，“高研发投入”的要求是最近三年平均研发占营收比得超过15%，或者累计投入满3亿且年均占比不低于5%。业内人士都觉得，这是为了回应市场诉求，以后符合标准的企业在再融资时就不用被补流比例限制了。 上交所这次发了个《6号指引》，给沪市主板定了个规矩：实物资产比重超20%不算轻资产。而“高研发投入”这块，只要近三年平均占营收15%，或者累计投入3亿以上且年均占5%都达标。深交所也不甘示弱，在官网放出了《8号指引》。虽说之前2025年6月30日深交所就给创业板定了规矩，但这次还是结合实际情况重新梳理了一下深市主板的标准。两家交易所都把实物资产比重上限卡在了20%。 这次修订的目的是为了提升再融资的灵活性。沪深京三个交易所早在今年2月9日就搞过一波再融资优化的一揽子措施。现在监管部门对优质公司的审核更宽松了，效率也高了不少。有投行人士分析说，主板的补流还贷比例过去只能到30%，现在放宽了。 东海证券认为这能打破板块壁垒，把钱都投到关键核心技术上。数据显示今年A股再融资规模蹭蹭往上涨，2025年一共募集了1.14万亿元，比去年涨了452%。这种势头还在延续，今年一季度到3月27日就有114家公司发了预案，募集了1175.9亿元资金。跟前年同期相比多了近40家公司。