2025年助贷新规出台，意在切断高息助贷的灰色通道，并为市场设定年化24%综合融资成本的硬性上限。监管部门明确要求将利息、增信服务费、担保费等全部计入综合融资成本，禁止通过拆分收费变相抬高利率。在此压力下，传统助贷机构的利润空间被明显压缩。——高息放贷并未就此收敛——反而出现了新的规避路径——一批分期商城迅速扩张，以“消费交易”的外壳替代“借贷关系”的呈现，在看似合规的形式下继续叠加高额成本。
分期商城乱象，反映出商业模式迭代快于监管规则更新的现实；在数字经济快速发展的背景下，监管需要更及时地识别新型“以消费名义行融资之实”的变体，补齐制度空白并形成可动态调整的治理框架。只有让规则覆盖真实风险点，才能在维护市场秩序的同时，更有效保护金融消费者的合法权益。