你知道吗？2026年2月美国的就业数据有点猛啊！这次非农就业人数居然大跌了9.2万，简直是吓死人了。前一个月还新增了12.6万呢，这次直接就给跌成负的了。失业率也从4.3%爬到了4.4%，劳动力参与率更是掉到了62.0%，比上一个月的62.5%还要低。就薪资增速这块儿，这回的环比增速是0.40%，跟前一个月的0.41%比起来就慢了那么一点点。 虽然这次的就业数据这么差，但也不是完全没有亮点。有几个行业表现还不错，比如金融活动还有批发业，都是由降转升或者边际改善了。不过话说回来，医疗行业这次大规模罢工真是太拖累了教育和保健服务业了。上个月这里还新增了12.9万的岗位呢，结果这个月直接就减少了3.4万。这可是这次非农下滑的最大功臣啊！再加上建筑业因为冬季极端天气受影响也很严重，休闲和酒店业的就业人数降幅还扩大了。 整体看下来，这次的就业数据真的是全线走弱。不仅现在的数据不好看，12月、1月的合计下修还达到了6.9万呢。但是啊，有个好消息是现在的时薪环比增速还是挺高的。这就说明劳动力供给收缩速度比需求还快呢！再加上美伊冲突导致油价飙升，接下来美国的通胀压力可能会越来越大。美联储这次降息的计划估计得小心点儿了。 最后提醒一下大家，这个分析是中信证券固定收益部做的哦！不过我得再强调一下：本订阅号可不是中信证券证券研究报告发布平台啊！这里推送的信息可不是研究报告，仅供中信证券客户中的专业机构投资者参考的。大家可别搞错了啊！