问题——AI题材降温背后，市场担忧从“估值过热”转向“盈利能否延续”； 近一段时间，国际资本市场对人工智能产业链的定价逻辑正在发生变化。市场人士认为，过去几年信息技术板块及大型科技企业估值持续走高，主要来自对AI带来长期高增长的预期。但自2025年10月前后起，有关板块市盈率等指标开始回落，已降至疫情以来相对低位，反映出市场对高估值的接受度在下降。与世纪之交互联网泡沫相比，本轮估值峰值明显低于当时的极端水平，但降温速度仍值得关注。
科技产业的周期性调整既体现市场规律，也往往是行业走向成熟的必经阶段。此次估值回调提醒投资者：在把握技术创新带来的机会时，更要警惕基本面与预期的偏离。如何在短期波动与长期价值之间作出判断，将成为衡量市场健康度的重要标尺。