耐克马上要出第三季度的财报，华尔街的投资人这会儿正盯着几个事。大家都想知道，耐克在中国生意咋样，北美那边增长快不快，欧洲的休闲运动鞋会不会变成下一个麻烦。公司把具体的业绩时间定在3月31日发布，市场目前最担心的就是欧洲市场增长慢、美国批发搞乱套、中国还在拖后腿，还有匡威品牌可能要被甩卖。这些事让华尔街那边的人都有点不敢轻易买入。古根海姆证券的分析师西蒙·西格尔（Simeon Siege）提了个醒，“欧陆市场刚开始有点不对劲”，这可能是个坏消息。他发现JD体育的欧洲分公司第四季度到现在卖得没以前那么快了，但也觉得耐克在美国跑鞋领域卖得好，能帮它多占点地盘。去年12月18日，耐克出了第二季度的报告，首席财务官马修·弗伦德（Matthew Friend）说了实话，说欧洲、中东还有非洲“促销打得比预想的要猛”。虽说中欧和东欧是涨的，但西欧稍微跌了一点就把这点涨势给抵消了。法国巴黎银行的分析师洛朗·瓦西莱斯库（Laurent Vasilescu）也说了，大家都开始买正装鞋了，休闲运动鞋的势头就慢了下来。 跟投资者聊过之后，西格尔发现大家心里其实都有顾虑。他说北美上半年的营收增长这么快不一定是好事，可能是“需求提前被消耗掉了”，或者是“进货和销售的数据对不上”，导致中间商压了货。批发的生意看上去好，其实直营业务（DTC）可能一直在变差。他注意到北美上半年的毛利率掉了300个基点，正好印证了这一点。 耐克在中国的情况一直挺让人头疼的。泰尔西咨询的分析师克里斯蒂娜·费尔南德斯预测，按照不变的汇率算，耐克在中国的营收会跌16%，欧洲和中东那边也会降2%，只有北美能涨4%。她把中国市场叫做耐克的“最弱区域”，这次16%的跌幅跟上季度差不多。她还说了，美国的零售商觉得耐克的新款跑鞋还行，不过别的牌子在休闲鞋上攻势挺猛的，阿迪达斯、新百伦、昂跑还有霍伽这些都在抢生意。 瑞银的分析师杰伊·索尔也说他看了看渠道情况，“到了三月的时候全球销售势头不太好”。他提到美国的直营店第三季度卖得不太好，同比跌了个位数。索尔还说欧洲的直营店也“疲软”，欧盟的批发渠道情况一直不好，表现不如别的公司。他注意到耐克的股价三个月内已经跌了19%。 索尔表示：“这些数据和我们跟投资者聊的都对上了。市场情绪最近变得比较谨慎。大家现在担心的是，耐克在中国重整业务和匡威品牌的复兴可能要比预想的久很多。还有投资者对耐克能不能把跑鞋的增长势头保持下去心里没底。”