3月24日，小米集团公布2025年年度业绩，交出一份亮眼的成绩单。集团总收入达4573亿元，较上年增长25.0%；经调整净利润达392亿元——同比增长43.8%——双指标均创历史新高。此成果的取得，反映出小米多个业务领域的均衡发展和战略转向初见成效。 从传统主业看，手机×AIoT分部依然是收入的主要支柱。该分部2025年收入达3512亿元，同比增长5.4%。其中，智能手机业务收入1864亿元，出货量连续五年稳居全球前三。国内市场上，小米智能手机销量升至第二位，市占率达16.6%，相比上年提升0.7个百分点。国际市场上，小米智能手机出货量在全球58个国家和地区排名前三，70个国家和地区排名前五，国际竞争力持续增强。 IoT与生活消费产品业务表现突出，全年收入1232亿元，同比增长18.3%。毛利率达23.1%，同比提升2.8个百分点，盈利能力明显改善。其中，智能大家电业务全年收入同比增长超过23%，创历史新高，成为该业务线的亮点。可穿戴设备保持全球竞争优势，腕带设备全球出货量排名第一，中国大陆排名第二；TWS耳机全球出货量排名第二，中国大陆排名第一。平板业务也稳健增长，全球出货量同比增长25.2%。 AIoT平台生态活力持续释放。截至2025年12月31日，小米AIoT平台连接设备数达10.79亿台，同比增长19.3%；拥有五件及以上IoT设备的用户数达2270万，用户粘性逐步提升；小爱同学月活跃用户数达1.60亿，同比增长16.7%，语音交互生态日趋完善。 互联网服务业务实现稳步增长，全年收入374亿元，同比增长9.7%，创历史新高，毛利率达76.5%，表现出高价值业务的特征。其中，海外业务表现尤为亮眼，全年收入达126亿元，同比增长15.2%，收入占比首次突破30%，达到33.8%，国际化拓展初显成效。截至2025年12月，小米全球月活跃用户数达7.54亿，用户基础稳健扩大。 值得关注的是，小米智能电动汽车及AI等创新业务分部成为集团增长的新引擎。该分部2025年收入达1061亿元，首次突破千亿大关，同比增长223.8%，增速远超其他业务线。第四季度该分部收入达372亿元，同比增长123%，营收占比达32%，逐渐接近手机业务规模，预示着集团业务结构正在发生重大转变。 在高端化战略推进上，小米取得明显进展。手机上，小米智能手机加速向高价位段渗透。2025年，小米中国大陆3000元及以上智能手机销量占比达27.1%，同比提升3.8%，创历史新高；其中4000-6000元价位段销量市占率达17.3%，同比提升0.5%。这表明小米品牌力和产品力的提升已获得消费者认可。 汽车业务高端势能全面高涨。2025年小米汽车全年交付411082辆，同比增长200.4%，汽车均价保持在25万元左右，同比保持增长。新一代SU7车型上市后表现强劲，开售34分钟锁单突破1.5万台，开售3天锁单突破3万台，市场热度持续高涨。 技术投入上，小米持续加大研发力度。2025年研发投入达331亿元，接近全年利润水平，同比增长37.8%；研发人员总数达25457人，同比增长20.1%。过去五年（2021-2025），小米已累计投入研发1055亿元。面向未来，小米规划未来五年研发投入将增至2000亿元，其中AI领域投入至少600亿元，体现出对科技创新的关注。 业界分析普遍看好小米的成长前景，核心聚焦点在于汽车与AI的双轮驱动价值。随着小米在大模型、智能驾驶、手机芯片等领域持续加码投入，其有望成为中国最具代表性的AI及硬核科技企业之一。
从年度业绩看，小米正完成从规模扩张向质量增长的转变。一上以手机与IoT稳住基本盘，另一方面以汽车等创新业务打开新空间，同时以高强度研发投入夯实长期竞争力。面对全球产业链重构与技术迭代加速，企业能否把握创新节奏、守住产品与安全底线、形成可持续的核心能力，将决定其穿越周期的深度与高度。