2024年6月林小海接过帅印后，上海家化的首份年度成绩单看着并不乐观。当年归母净利润亏损了8.04亿元，同比降幅高达260.72%。但情况到了2025年出现了大转折，该公司实现营业收入63.2亿元，同比增长了11.2%，归母净利润更是扭亏为盈达到2.7亿元。面对经营上的挫折，林小海把主动清退不盈利门店的动作定义为“战略撤退”。过去大卖场销售额下滑了近20%，上海家化的这部分营收缩水速度比市场整体还快30%。公司为此砍掉了回款有风险的直营门店，转而与潮流百货、零食店、便利店等新兴渠道建联。这种转变让公司2025年年末的应收账款减少了26.5%，渠道亏损额也缩减了一半。 这次转型还带来了强劲的业绩增长。线上渠道收入同比飙涨36.9%，国内主营业务收入贡献占比上升至44.4%。令人惊讶的是线下分销网点新增了11万家，即时零售业态如闪电仓和零食折扣店也分别拓展了5000家以上。这让外界猜测上海家化是否在走“扩张下沉”的路线。对于这类对价格极为敏感的渠道，定制化开发成了关键。六神驱蚊蛋就是个例子：在线上主销48毫升装产品，而为闪电仓定制的却是10毫升口红状小包装。10毫升的单品虽然单价低，但其每毫升的价格依然高于线上版本。这样既满足了顾客对小量包装的需求，也平衡了渠道之间的价格和毛利差异。 除了渠道调整，价格管控也被纳入了重要议程。美妆业务线上渠道销售额同比猛增60.6%。面对线上平台竞争激烈、新品容易被大促或达人压价的局面，林小海认为每个产品1到2年后都要进行升级迭代以重新定价。他提到佰草集目前有多条产品线针对不同渠道和用户。比如修源五行系列定价高于太极系列；线下高端产品线金域系列被引入线上制定更高价格锚点；紫玉系列瞄准深度抗老市场定价接近千元。财报显示“大白泥”单品线上GMV突破2亿元成为亿元单品之一。为了维护价格体系稳定公司设置了市场管理部对破价行为进行管控。 对于2026年的目标，上海家化计划让线下渠道回稳甚至略有增长。存货同比下降7.6%，经营性现金流净额上升193.3%至8亿元也为调整提供了财务支持。在产品方面公司将继续聚焦打造细分赛道中的亿元单品。据透露佰草集的目标是突破10亿元销售规模六神的销售额也将加速增长并争取在今年年底前将亿元单品数量从3个提升至8到10个。