把时间线拉到三年，那些ROE常年踩着25%的医药公司特别值得我们多留意。巴菲特说他选股只看一个指标，那就是ROE，因为医药行业既有科技属性又有消费属性，创新快、粘性强、壁垒高，这就给长线大牛股的生长创造了很好的条件。今天我给大家梳理了一个名单，里面一共有25家公司都符合“连续三年ROE超过25%”的硬核要求，按最新ROE从高到低排了个序。 排在最前面的是一些顶尖选手。安图生物这四年里ROE都在30%以上，四年分别是32%、27%、32%和35%。欧普康视虽然有波动，但也一直保持在高位，四年分别是38%、21%、23%和26%。 接下来是30%到25%区间的优等生。迈瑞医疗的增速特别猛，四年复合增速高达21%，具体数字是28%、47%、42%和39%。健帆生物从血液灌流领域扩展到了全线，ROE从24%一路涨到了30%。药石科技在CDMO赛道上稳步增长，这四年的数字分别是21%、22%、22%和23%。 再往下看是25%到20%区间的潜力股。恒瑞医药作为创新药龙头，节奏非常稳健，四年都是23%和25%。华东医药靠着生物药和医美双轮驱动，这四年从22%一路涨到了25%。长春高新经历了从水痘疫苗到生长激素的跃迁，ROE从15%、16%、20%变成了28%。通策医疗凭借口腔医疗连锁的高毛利密码，业绩从18%、23%、28%冲到了29%。 然后是20%到15%区间的成长股。大博医疗作为骨科耗材龙头，展现出很强的周期韧性，四年分别是41%、37%、28%和27%。昭衍新药凭借CRO赛道的高壁垒优势，尽管有些波动但还是稳住了局面，四年分别是22%、20%、17%和25%。凯莱英在CDMO和特色原料药双轮驱动下提速，这四年分别是24%、17%、18%和20%。 最后还有一些ROE在15%以下但仍有亮点的特色选手。云南白药虽然连续下滑，但品牌药和日化的多元布局还是有想象力的。片仔癀靠着传统名药和保健品双轮增长，近三年的ROE都保持在较高区间。大参林作为连锁药店龙头通过并购扩张维持高毛利。通化东宝虽然受集采影响但盈利还不错。济川药业儿科和消化系统用药双管齐下。 不过选股可不能光盯着ROE看。真正决定公司走多远的还有营收净利润增速、资产负债率、总资产周转率、销售毛利率和自由现金流这些指标。只有把ROE放在更大的坐标系里考察才能避开高ROE陷阱，找到真正的长牛标的。