大家好，我是财富在线的首席投顾常建武。3月29日，我们在深圳开了一场名为《中国核心资产先锋研究策略会》的活动，主题是“山河有序，价值生辉”。这里面“山河有序”指的是政策力度稳定下来，经济回归正常轨道，市场风格也变了，大家更看重业绩和产业周期。“价值生辉”就是在这个基础上，那些有核心技术、全球竞争力强的好公司能火起来。 咱们今天重点聊聊新型电力系统。这东西为啥这么受关注？因为它既有新技术带来的高增长潜力，又有高端制造的优势。我想从政策确定性开始说起。“十五五”规划里已经把新能源当成四大新兴产业之一了，政策肯定不会变。光伏、风电、储能还有氢能，这四大支柱要想转得顺，新型电力系统就是它们的“骨头”和“神经”。 以前大家可能觉得电力板块就是“纯防御”或者“纯基建”，但以后肯定不是了。我总结了三个核心趋势：第一，新能源地位明确，政策支持超预期；第二，AI发展带来了大量“算电协同”的新需求；第三，国内的能源基地扩建和电网升级需求特别大。全球都在搞电气化和能源转型，中国又是全球最大的产业链枢纽，这一块儿的投资机会特别稳当。 接下来咱们说说“算电协同”。这是个全新的增长点。2026年的工作报告里专门提到了它，说明把AI基础设施和电力系统深度融合已经是国家战略了。大家都知道算力中心特别耗电，电费成本占运营费的30%到40%。现在AI大模型和算力网络发展得这么快，电力需求肯定激增。 这个趋势给咱们带来了三重机会：第一是电力运营商，特别是那些能拿到绿电资源还能稳定消纳的企业；第二是特高压和电网设备，像变压器、换流阀这些东西需求肯定很大；第三是虚拟电厂和需求侧管理，它们是调节算力负荷和电网互动的好东西。现在机构关注的重点已经从单纯投特高压转向那些能在新架构里发挥关键作用的公司了。 再说个大家都关心的问题：全球消纳可再生能源太难了。我查了一下国际能源署（IEA）2025年发布的数据：2024年全球可再生能源装机突破了4000GW，占总装机量的45%。但是波动性太大了，电网不够灵活。比如说欧盟2024年平均弃电率达到6.2%，美国德州因为冬季风电突然减少多次停电。 常建武认为这其实是好事儿，这凸显了中国在特高压、智能配网和储能方面的领先地位。咱们不仅是装机量最大的国家，在远距离输电、柔性直流这些关键技术上也领先世界。这就意味着相关企业不仅能在家门口赚钱，还能把经验复制到国外去开拓第二增长曲线。 最后展望一下未来：新型电力系统正在经历一次估值重估。以前大家把它当成逆周期的防御品看，但在接下来的三年里，“十五五”新能源产业加速发展、AI算力需求爆发、电网智能化升级这三者一起发力，它的成长属性就会变得特别明显。“山河有序”的宏观背景下，它既关乎国家能源安全，又能在AI和能源深度融合的大潮里脱颖而出。 所以投资者要抓住这个机会，顺着这个趋势走。相信在未来的三年里，中国的新型电力系统板块会是A股核心资产中最有韧性和成长性的方向之一。咱们一起见证属于它的“高光时代”吧！ 以上内容仅供参考，不作为投资依据。文中涉及的个股仅做案例分享，不做推荐。股市有风险，投资需谨慎。