问题：业绩波动与行业趋势背离 深交所在问询函中指出，2022年至2024年思仪科技营业收入稳定在20亿元左右，但2023年扣非后归母净利润为1.55亿元，较2022年的1.98亿元明显下滑。这与中国电子测量仪器市场的增长态势形成反差。该市场规模从2020年的312亿元增至2024年的495亿元，年均复合增长率显著。 原因：受托研制业务周期性波动 思仪科技解释称，净利润下滑主要源于受托研制业务收入减少。该板块收入从2022年的4.25亿元降至2023年的3.43亿元，2024年深入下降至2374.71万元。公司表示这类业务受国防领域客户项目验收节奏影响，部分项目延迟导致收入确认滞后。若剔除此因素，整机产品及测试系统业务仍保持增长，2022年至2024年分别从8.18亿元增至12.11亿元、从6.05亿元增至6.28亿元。 影响：行业定位准确性受质疑 思仪科技在申报材料中自称与是德科技、罗德与施瓦茨等国际巨头同属电子测量仪器市场"第一梯队"，在电子测试测量系统市场位列第二梯队。深交所要求其核实对应的表述的准确性，并披露核心技术来源及先进性。公司回应称，22项技术中部分继承自中国电科四十一所，其余为自主研发，截至2025年6月30日已获授权专利552项，其中发明专利514项。关键产品如1466系列信号发生器和3674系列矢量网络分析仪的部分指标已达到国际先进水平。第三方机构Frost&Sullivan的报告也支持其国内"第一梯队"的行业地位。 对策：关联交易合规性及独立性说明 报告期内，思仪科技向关联方销售占比从24.86%升至36.60%，采购占比波动于18.67%至20.31%。深交所质疑其交易必要性及对关联方的依赖程度。公司回应称，关联交易主要源于控股股东中国电科体系内企业的需求，交易通过市场化流程达成，定价公允。针对2019年四十一所资产无偿划转事项，公司强调已具备独立运营能力，划转程序合规，不存在权属争议。 前景：技术迭代与市场竞争双重挑战 电子测量仪器行业技术迭代迅速，光电计量等新兴技术可能对传统领域形成冲击。思仪科技需持续加大研发投入以保持竞争力。尽管短期业绩承压，但其在核心领域的增长潜力及政策支持的行业环境或为其IPO提供助力。
思仪科技的IPO审核问询回复展现了其自主创新和规范运作上的实力。公司用详实的数据和清晰的逻辑对监管层的问询逐一作答，为投资者提供了充分的信息披露。随着审核推进，思仪科技有望成为电子测量仪器领域的又一家上市公司，深入推动国内高端装备制造业的发展。