问题——息差承压下，银行业如何稳住盈利与增长动能？ 从2025年年报与监管部门披露数据看，商业银行低利率、资产收益率下行的环境中实现阶段性“稳中有进”。2025年商业银行净利润约2.38万亿元，同比增长约2.3%；其中第四季度净利润同比增幅明显，反映部分中小银行在低基数基础上修复较快。资产规模继续扩张，行业总资产约480万亿元，同比增长约8%。更受关注的是，2025年四季度末行业净息差稳定在1.42%，较三季度持平，显示息差收窄节奏有所放缓。鉴于此，净利息收入该核心指标出现边际改善，多家上市银行实现由负转正，带动营业收入止跌企稳，释放积极信号。 原因——负债成本下行与结构优化共同托底，资产端收益率下行仍是主线 净利息收入改善并非来自资产端“提价”，而更多得益于负债端成本的同步压降。已披露年报的22家上市银行显示，2025年存款平均成本率同比明显下降，降幅较前两年显著扩大。部分银行通过优化存款期限结构、强化结算与代发等低成本负债来源、提升活期与交易型存款占比，有效缓冲息差下行压力。存款成本优势由“资源禀赋”加速转化为“经营能力”，也成为不同机构之间分化的关键变量。 ，资产端收益率下降仍是行业共性。受贷款市场报价利率（LPR）下调、市场利率中枢下移等影响，生息资产收益率普遍走低，部分大型银行公司类贷款平均收益率下探至“2字头”。这意味着，传统依赖“规模扩张+息差收益”的路径边际效应减弱，银行更需要依靠负债端精细化管理、资产结构调整与中收等多元化收入来稳定经营。 影响——信贷投向加快重塑竞争格局，住房按揭回落带来零售打法再调整 一上，信贷结构调整的力度与速度明显提升。2025年末人民币贷款余额保持增长，社会融资规模存量、广义货币供应量增速均处于相对较高水平，为实体经济融资提供了较强支撑。“总量合理、结构优化”的政策取向下，科技、绿色、普惠、养老、数字经济等重点领域贷款保持较快增长，科技型中小企业金融覆盖面持续拓展。绿色信贷从阶段性冲刺走向常态化投放，交通运输等领域绿色贷款增速较快；普惠小微贷款增速高于各项贷款平均水平，体现出金融资源向薄弱环节与关键领域倾斜的导向。 另一上，住房金融的结构性变化更为显著。个人住房贷款延续下行态势，成为年报中的突出信号。按揭需求受人口与城镇化阶段变化、居民资产负债表修复节奏、房地产市场调整以及提前还款等因素共同影响，促使银行零售资产配置与获客方式加快转向。对以零售见长的机构而言，如何风险可控前提下拓展消费金融、经营贷、财富管理与综合金融服务，成为保持零售优势的必答题。 此外，债券融资占比抬升也在改变融资结构与银行业务侧重点。债券市场净融资规模处于较高水平，反映出直接融资比重提升趋势延续。对银行而言，这既意味着在传统贷款投放之外，需要更强的投研定价与交易能力，也对资产组合的久期管理、利率风险管理提出更高要求。 对策——稳息差、控风险、促转型需协同发力，中小银行改革化险仍要加速 在低利率环境下，稳住息差更依赖系统性经营能力。负债端要继续推动存款成本管理常态化，通过提升基础客户黏性、优化产品定价与期限结构、增强支付结算等综合服务能力，形成可持续的低成本资金来源；资产端要在服务实体经济的前提下，提高资源配置效率，推动对公业务向“产业链+供应链+科创生态”转型，提升综合收益而非单一利差。 风险防控上，应更加重视资产质量的前瞻性管理。经济结构调整期，不同区域、不同行业的信用风险呈现分化特征，银行需强化行业研究与名单制管理，完善尽职调查与贷后管理闭环，推动风险早识别、早处置。中小银行领域，改革化险仍是重点任务之一：通过补充资本、优化股权结构、推进兼并重组与治理提升，夯实长期稳健经营基础，防止风险累积外溢。 转型上，数字化与智能化对提升运营效率、风控水平与服务体验的重要性持续上升。银行需在合规框架下推进技术与业务深度融合，重点发力智能风控、精准营销、运营自动化、数据治理等基础能力建设，以降本增效对冲息差压力，同时提升面向科技型企业、小微企业的服务可得性与适配性。 前景——2026年银行业或呈“利润温和修复、分化加剧、结构更优”的态势 展望2026年，净息差仍可能处于低位运行区间，银行盈利修复更可能呈现“温和、结构性”的特征：负债成本若继续下行，将为息差企稳提供空间；但资产端收益率下行与市场竞争加剧仍会形成掣肘。行业分化预计更显现：具备低成本负债优势、资产质量稳健、资本充足且具备综合化经营能力的机构，韧性更强；对负债成本偏高、区域经济承压或治理能力不足的机构而言，经营压力仍不容忽视。 从服务实体经济角度看，信贷与金融资源将继续向科技创新、绿色转型、先进制造与普惠领域倾斜，“新质生产力”涉及的融资需求有望持续释放；直接融资比重提升与利率波动，也将推动银行加快从“规模驱动”向“能力驱动”转变，强化投研、定价、风险管理与综合金融服务能力。
从年报数据来看，我国银行业正从“规模扩张驱动”转向“结构优化与能力提升驱动”。息差趋稳提供了调整窗口，但转型仍需主动作为。只有坚守服务实体经济的主责主业，以改革化险守住底线，以专业化和数字化提升效率与风控能力，才能在新阶段实现稳健经营与高质量发展的统一，为经济持续向好提供更有力的金融支持。