问题——算力增长“卡”在传输链路，产业链迎来扩容窗口期。近期资本市场对人工智能产业链的关注明显升温。4月8日，科创创业人工智能ETF易方达（159140）走强，反映资金对算力对应的方向的重新定价。业内普遍认为，随着大模型训练与推理需求持续扩大，算力投入正从“芯片供给”逐步延伸到“数据中心互联”能力建设，高速、低时延的数据传输环节成为新一轮扩容的关键。光模块是数据中心内部及跨数据中心高速互联的核心部件，其需求与算力规模高度联动，景气预期随之强化。
从算力到算网，再到光互连，产业链景气的传导路径正在变得清晰；高速光模块走热是技术演进与需求扩张的共同结果，也对制造能力、标准体系与供应链协同提出更高要求。面向下一阶段，只有在关键技术突破与规模化交付之间建立可持续的产业能力，才能把阶段性热度转化为长期竞争力。