2026年3月，老黄在GTC大会上的PPT，让A股先涨为敬，CPO板块集体涨停，仿佛明天就能给老黄供货。虽然Feynman芯片技术牛，可量产时间明明写着是2028年，结果2026年3月18日的涨停股，就像在炒作火星船票。老黄画饼说未来收入到2027年底，A股却直接“贴现”到现在，一天就要吃完未来三年的涨幅。 大家都是冲着2028年可能的技术去的，结果发现手里的东西只是“光概念”。英伟达说的光互连是毫米级芯片间的联系，这是“硅基内功”，而很多概念股卖的是机柜间的光模块，属于“外部剑鞘”。 国内玩转这套技术的公司掰着手指头数超不过五家，大部分还在传统领域卷生卷死。这就像马斯克说移民火星，A股却把做旅游热气球的公司干涨停。 资金流向也很魔幻。龙头“中际旭创”拿到了英伟达技术询单算是硬核逻辑，机构真在买。但像“深科达”这种游资拉一把，主力资金却净流出。更讽刺的是有家公司高管前脚发减持公告，后脚股价涨停。 这次CPO狂欢其实就是情绪映射游戏。英伟达是站在珠峰顶的向导指着未来，而A股资金就在半山腰找任何看起来像登山公司的标的——不管它是卖专业冰镐还是租棉大衣的。 炒作情绪可以理解，但核心矛盾在于老黄的技术蓝图和我们很多公司的现实能力隔着一整个太平洋。潮水退去时决定股价的不是故事有多动听，而是手里有没有那块核心芯片或资格证。 否则今天的涨停板只是记录你又为别人的梦想支付了一次昂贵的围观门票。热闹是市场的套牢可能是你自己的。