3月19日国际金价一路狂泻，盘中最低点砸到了4501.50美元一盎司，一天之内就跌掉了超过5%。这一周更是惨不忍睹，一口气跌了10%，跌到了七周以来的最低点。这可是自1983年3月以来最大的单周跌幅。 到了3月23日的早盘，黄金市场直接崩盘了。伦敦金现报4369.250美元一盎司，跌了2%。这价格正式击穿了2月2日的关键支撑位4393.49美元一盎司。刚开盘不到3分钟，国内金价也跌破了1000元大关。 现在国内金饰价格也大跌。老庙黄金足金饰品才1363元一克，比前一天的1413元一克跌了50元。 大家都在纳闷呢，中东局势这么紧张，黄金怎么反倒不香了？通常大家会觉得地缘冲突能推高避险情绪，但这次偏偏走势相反。避险资产为啥不管用了？ 现在金价下跌是利率预期、地缘风险还有流动性博弈这三大力量在较劲。现在的黄金定价逻辑变了，主要不看避险看利率了。油价飙升带来的通胀压力让市场担心，美联储主席鲍威尔又说可能加息。 投资者就开始琢磨美联储什么时候降息了，越来越多人觉得降息还得往后推。 再加上这轮下跌正好是在地缘冲突持续的时候发生的。大家的关注点变了，从盯着风险事件本身变成了看风险带来的影响。 本来市场担忧的是地缘风险，但现在大家更担心油价涨导致通胀加剧和货币收紧。黄金的避险属性被短期压下去了。 还有投资者为了降低投资组合风险也卖黄金。程序化交易触发止损指令导致抛售压力越来越大。美元指数强势站上100关口也助长了“美元涨黄金跌”的趋势。 财经专家刘志耕分析说，危机中资金没流向黄金而是去了流动性最强的美元和美债。这说明极端压力下黄金的避险功能被流动性需求盖住了。 之前涨了不少的黄金成了机构调整头寸变现的首选标的，踩踏式抛售让金价承受了远超基本面的压力。 现在看后市怎么样？短期压力还没解除呢。只要局势紧张油价高企，市场对美联储紧缩的担忧就会一直存在。黄金可能继续在低位震荡甚至再往下探探底。 但长远来看支撑黄金牛市的底层逻辑没变。全球央行买金、去美元化、地缘政治不确定性这些因素都在那儿呢。摩根大通、德意志银行这些机构还是看好长期前景。 这意味着这次下跌更多是调整而不是反转。黄金主要是为了资产配置做压舱石。对于普通投资者建议分批布局控制仓位应对波动，别追涨杀跌去拼短期技巧得靠长期战略定力。 资料来源：极目新闻、红星新闻（大众新闻编辑叶彤）