最近股市震荡得挺厉害，有人甚至说一天跌去的钱就把一个保险公司一年的利润都亏光了。2026年险资和股市会有什么趋势呢？说实话，还真不太好说。咱们来聊聊吧。咱们先看看情况。3月以来，海外流动性紧张、地缘风险加剧，再加上经济复苏乏力，这些因素搅合在一起，让A股本来就不平静。3月23日那天，更是三大指数全线下跌，上证指数勉强守住3800点关口。这种持续震荡让人心慌慌。最近资本圈里讨论得挺火的一个话题是：中小险企为了应付季末偿付能力考核，会不会集中抛售股票？有人说是的，股市暴跌跟这个有关系；有人则反驳说，险资并没有明显减仓，背不起这口锅。大家都很紧张，很多保险人士也很担心。 其实这些传闻不一定是真的。我给大家分析分析吧。很多人不了解偿付能力规则，以为险企抛售股票是为了应付考核。其实嘛，偿付能力充足率低才是导致部分中小险企压力大的原因。低利率环境下，大家都在想办法应对呢。而且监管部门也没闲着，“偿二代二期过渡期”给延长了，“一司一策”的方式也在解决这个问题。偿付能力和权益类投资关联很大啊！要是偿付能力充足率低，配置权益类资产的比例上限也会被压低。2025年国家金融监管总局还发布了通知呢：如果上季末综合偿付能力充足率低于100%，权益类资产账面余额不能高于总资产的10%；超过100%但低于150%，则是20%；超过150%但低于250%，是30%；超过250%但低于350%，就是40%；超过350%的话，就是50%了。所以啊，有些中小险企因为偿付能力限制了自己能配置权益类资产的比例。据行业透露，现在整体配置比例在15%—17%左右呢。 那么2026年险资和股市又会怎么样呢？其实大的趋势没变。国际地缘政治格局不稳啊，股市震荡也挺严重。不过有个中小险企的负责人告诉我：过往几年大家卖了不少预定利率3.5%的固定收益类产品，现在背负着利差损风险呢。低利率环境下只能通过权益类资产来博取更高收益了；现在热销的分红险产品虽然预定利率降低了，但演示利率很高啊！倒逼我们努力提高投资收益啊！负债端业务结构决定了我们必须重视权益类资产配置。 说到大环境吧，国际地缘政治冲突我觉得还是个事件范畴吧！暂时还没改变趋势呢！所以还是以观察为主吧！低利率环境下固收类资产没得选呀！我们更注重结构上的OCI或者举牌操作来降低报表波动还有股权投资方面呢！特别是那些头部央企还得考虑社会影响呢！有些已经开始逢低加仓操作了。 从宏观角度来看吧！国家鼓励险资入市的长期趋势没变啊！对于从事险资投资的人来说面对市场震荡是常态嘛！每个季度都要披露收益率等指标可能会影响心态呢！不过大家别忘了：险资是长期资金啊！评判投资效果也得着眼长远而不是短时间表现嘛！