今年1月中旬以来,亚洲两大资本市场走出了截然不同的行情。截至3月2日,韩国综合指数大涨48.17%,恒生科技指数却下跌9.55%。韩国市场日均成交额从24.4万亿韩元升至37.2万亿韩元,港股恒生科技成交额五日均线则回落22.6%。这种分化引发市场关注,不少投资者担心"韩流"正在分流港股资金。
市场流动性从来不是单一因素驱动的。面对韩股走强与港股阶段性承压的分化,需要从资金结构与交易机制入手,辨析"表象上的分流"与"内生的再定价"；只有把握资金来源、风险偏好与制度环境的共同作用,才能在波动中看清趋势,在分化中找到真正的修复线索。