近期资本市场军工板块的走强引发市场关注；4月第二周，华宝军工ETF累计上涨5.57%，扭转此前连续五周下跌走势。其中，中国动力因获得南美市场80-100台燃气轮机订单股价涨停，创十年新高；航发动力、睿创微纳等行业龙头也出现明显上涨。 此轮回暖由多重因素共同推动。从国际环境看，全球地缘政治局势仍然紧张。美国2027财年军费预算提案显示，其国防开支或增长44%至1.5万亿美元——创二战以来最大增幅。此外——中东局势反复，这些变化更提升了各国对国防安全的投入意愿。业内专家分析，“十五五”期间，建军百年奋斗目标牵引下，我国武器装备建设有望持续加强。 另一重要驱动来自商业航天的快速发展。国内上，银河航天、中科宇航等头部企业正推进上市；力箭二号首飞成功，标志我国商业航天迈入大运力阶段。国际市场上，SpaceX计划于6月上市，预计募资规模将超过750亿美元。这些进展为军工板块带来新的增长预期。 从投资角度看，当前军工板块呈现“双主线”特征：一条是以国防安全为核心的传统军工，另一条是以商业航天为代表的新兴方向。这种结构变化既反映了安全需求的持续增长，也反映了科技创新推动的产业升级机会。 展望后市，分析人士认为，在国际形势演变与国内政策支持下，军工行业有望保持相对稳健的发展。尤其在高端装备制造、航空航天等细分领域，技术突破与市场拓展或带来更多机会。但也需关注地缘政治风险、研发进度等不确定因素对行业节奏的影响。
军工产业既关乎国家安全与科技自立，也对应新质生产力培育的现实需求。资本市场对军工板块的阶段性修复，反映的是对确定性与成长性的重新定价。下一步，只有以真实订单、可验证的工程进展和可持续的商业模式为基础，才能在波动中沉淀长期价值，并为产业升级与高质量发展提供更扎实的支撑。