LED芯片大厂华灿光电在3月22日发了年报，把2025年的营收做到了54.08亿元，虽然归母净利润亏了4.38亿，但比起之前亏6.11亿要好多了，算是减亏了。这次年报显示，营业收入同比涨了31.07%，亏损额度同比减少了约28%。有意思的是，前十大股东里头，好几位牛散在去年第四季度开始入手增持，说明资金面上还是看好的。 作为行业的领头羊，华灿光电的产品结构里既有LED芯片和外延片，也有蓝宝石还有GaN电力电子器件。这一年他们动作挺快，营收大幅上涨，利润也明显少亏了。报告期内LED芯片的毛利率涨了约13个百分点到了7.36%，衬底片的毛利率也维持在1.67%。公司通过提升产能、降本和优化工艺降低了成本，但因为还在扩建和调试阶段，加上全球经济环境不稳、外需不行、终端需求疲软、价格战激烈，再加上贵金属涨了价，净利润虽然好转了但还是没能整体盈利。 公司还在2025年下半年认了2.5亿元的资产减值损失。在市场端他们做得不错，第四季度市占率超过了23%，稳稳排在前三名。特别是车载领域市占率到了10%，前装销量近亿元，同比翻了200%；照明市占率也升到了27%，卖了超5000万元。产能方面LED芯片月产能过了90万片，靠增产拉动销售；芯片平均成本降了超过15%，盈利能力变强了；GaN高压1.0代试产成功，2.0代产品送样通过；AR芯片亮度达到200W nit，打通了芯片到整机的全流程。 复盘2025年的时候公司提到了行业趋势：Mini直显、背光和车用市场需求确实在增长，但价格跌得比预期狠，导致全球市场营收同比缩水了1%，再加上成本上涨，厂商竞争更激烈了。展望2026年他们计划协同工厂和研发来提高交付水平保持领先地位，还要去抢AR、ADB这些利基市场；产能方面要跨过百万片大关；成本上还要严控人工和人事费用率。 从流通股东来看去年第四季度王远淞和李国松买了不少股份，周鑫新进成为了第九大股东；南方中证1000基金也增持了。今年1月份以来华灿光电股价涨了约37%。