3月10日，海关总署给大伙儿亮出了2026年1-2月的外贸账本。以美元来算，这两个月中国买卖货物总共收进10995.4亿美元，增速冲到了21.0%。出口那边挣了6565.8亿美元，涨了21.8%；进口买回4429.6亿美元，涨了19.8%，顺差有2136.2亿美元。换成人民币，总值是7.73万亿元，同比涨了18.3%，出口4.62万亿元涨19.2%，进口3.11万亿元涨17.1%，顺差更是突破了1.50万亿元。 这数据这么好看，主要是因为赶上了春节错位外加外需很强的劲儿。数据显示出口增速比去年12月那会快了整整15.2个百分点，比市场想的还要猛。温彬这位经济学家就琢磨，前两个月出口之所以这么猛，有三个大块头撑腰：一是春节搬家了带来的低基数效应，二是外需真的挺刚，三是AI火了带动半导体产业链的买卖。他说去年春节在1月末，今年挪到了2月中下旬，这就把1月的增速压低了；到了2月份，“抢跑”的劲头上来了，因为2月20日美国最高法院把特朗普加的关税给推翻了，好多外贸和航运公司赶紧抢着复工。 年初的外需确实很壮实。冯琳他们发现，韩国、越南开年出口也都在疯涨，全球贸易也是一副热火朝天的样子。而且现在全球都在搞AI投资，这块的需求上来了，也拉了咱们一把。温彬解释说，AI投资让科技公司都在忙着建数据中心，这就直接把半导体、服务器、网络设备这些东西的全球买卖给推高了。随着AI技术钻到消费电子、智能汽车和工业机器人这些终端里头去，下游产品换芯子的速度也变快了。你看今年1月全球半导体卖了多少钱？同比涨了46.1%，韩国那边的半导体出口更是暴涨102.8%，都是创下历史新高。咱们国家1-2月集成电路出口增速也高达72.6%。 从卖给谁来看，咱们对美国的出口倒是有点冷清，同比下降了11.0%，不过跟去年12月比降幅收窄了19.0个百分点。好在对“一带一路”共建国家的出口挺争气，同比涨了28.5%，占大头的比例升到了51.3%，把对美国下跌的窟窿给补上了。冯琳说这意味着2025年开始的贸易多元化路子还在走。 进口那边的情况也是突飞猛进。以美元计价的进口额累计涨了19.8%，比去年12月快了14.1个百分点。这主要是因为去年同期的基数太低（只有-8.4%）。银河证券研究院发现，战略物资和高科技玩意儿的进口量现在都在加速进货。冯琳还指出咱们外贸那种“大进大出”的老样子没变，加工贸易占比还挺高。出口表现这么好，自然也会把进口给带起来。 从具体的东西看，今年开始集成电路的进口量在猛冲。1-2月这东西进口额同比大涨39.8%，比去年12月快了23.2个百分点。原因是全球AI算力要跟上，半导体价格猛涨；同时国内也在玩命盖数据中心和出口集成电路，所以对它的需求大增。这反映到数量上就是集成电路进口量同比涨了9.0%，比去年12月快了2.3个百分点。 接下来外贸还能不能这么猛？银河证券觉得要看外面的需求脸色。现在全球经济恢复得还不太稳当，地缘冲突让贸易限制越来越多。不过好消息是中美经贸关系可能会缓和一点，指标都显示今年上半年出口还会很强。从份额上看咱们的竞争力也还在强化。光大证券也挺看好出口形势。虽然短期受冲突和高基数影响可能会有点波动，但长期来看咱们制造业底子厚，汽车、电子、装备这块都有优势；新兴市场需求旺盛；中美关系缓和、AI需求热、欧盟搞宽松财政政策也都能帮衬咱们。冯琳觉得后期因为前两年抢出口带来的高基数效应还在发挥作用，增速可能会有点震荡。