骨科行业终于迎来了转机，在经历了集采重压和三年的寒冬后，龙头企业纷纷实现了逆势增长。尽管集采带来了82%的降价，中国骨科企业却成功扭亏为盈，集体逆袭。这次转机让骨科行业迎来了久违的暖意。多家骨科龙头企业发布了2025年业绩预告，显示出行业拐点已经到来。 比如三友医疗，利润暴增388%到534%，终于回到了正增长；春立医疗的归母净利润也增长了96%到130%，摆脱了连续三年的下降趋势；大博医疗的归母净利润增长了62.55%到70.96%，彻底结束了持续两年多30%以上的下滑。很难想象，在集采的重击下，曾经陷入困境的中国骨科上市公司居然能够闯出一片新天地。 这个转折点可以追溯到2021年，人工关节集采最先实施。这个政策把髋关节价格从3.5万元降至7000元，膝关节从3.2万元降到5000元。随后脊柱和创伤耗材也被纳入集采范围，降幅分别高达84%和83%。这些激烈的价格竞争给很多企业带来了巨大冲击。以春立医疗为例：2022年中标后产品销量大幅增长，但单价被压得太狠导致营收增长有限。2024年营收和净利润更是出现大幅下跌。 但是随着时间推移，转机终于来了。渠道库存逐渐清空、价格体系趋于稳定、以及集采报量足够充足等因素帮助企业找到了新的平衡点。现在春立、大博、威高等头部企业已经缓过劲来。虽然目前业绩还未回到2021年的巅峰状态，但可以确定的是中国骨科企业已经走出了困境。 集采不仅改变了市场格局还给国产企业提供了逆袭机会。以前高端市场被跨国巨头控制着，国产企业只能在中低端市场生存。现在外资巨头已经退出舞台给国产高性价比品牌填补了市场空缺。 变化最快的是创伤领域：现在联盟续标里基本看不到外资企业身影。根据数据显示：2024年国产耗材中标及挂网占比高达97%，外资仅剩3%。 从外资主导到国产垄断只花了三年时间。这个过程中不仅换来了市场份额还激活了新增需求。中国老龄化越来越严重需要更多人工关节置换手术但价格虚高让很多患者望而却步。 现在价格水分被挤掉后手术量暴涨：人工关节集采落地后相关植入手术量同比增长了20%。 国内市场天花板有限所以头部企业开始加速出海布局：比如大博医疗上半年出海收入1.58亿元同比增长50.84%；春立医疗前三季度海外收入占比突破40%；三友医疗控股的法国公司营收也同比增长32.62%。 从被集采压垮到主动破局求变；从外资垄断到国产主导；从价格虚高到良性循环中国骨科用三年时间完成了艰难而漂亮的转身。2026年暖意已至相信随着出海布局深化国产骨科还会带来更多惊喜！