人民银行调查统计司司长闫先东1月15日国新办新闻发布会上发布的最新数据显示，2025年末我国资管产品总资产规模达到119.9万亿元，较上年同期增长13.1%，继续保持稳健增长态势。此数据充分反映了我国资产管理行业的蓬勃发展和金融市场的活跃度。 从产品结构看，资管产品形成多元化格局。银行理财产品规模最大，达34.5万亿元，占比接近三成，继续起到资管行业的主力军作用。公募基金规模达14.8万亿元，资产管理信托达22.8万亿元，两者合计占比超过三成。保险、券商、基金、期货、金融资产投资公司等机构的资管产品合计21.6万亿元，形成了相对均衡的市场竞争格局。这种多层次、多类型的产品体系，为不同风险偏好和投资需求的市场参与者提供了丰富选择。 值得关注的是，2025年资管产品在募集资金上表现出色。来自住户部门的新增资金达4万亿元，非金融企业部门新增资金达1万亿元，两者合计5万亿元。与2024年全年相比，住户部门新增资金多增3379亿元，非金融企业部门新增资金多增2000亿元。这表明无论是个人投资者还是企业客户，对资管产品的配置需求都持续上升，反映出居民财富管理意识的提升和企业资金运用的多元化趋势。 在底层资产配置上，出现了值得深入分析的新特点。2025年资管产品底层资产中，存款和存单新增4.6万亿元，占资管各类新增底层资产的近五成。这一比例的提升很重要。一方面，这反映出资管产品追求稳健收益的同时，更加重视资金安全性和流动性管理。存款和存单作为低风险资产，特点是本金安全、收益稳定，在当前经济形势下，这种配置选择说明了审慎的投资理念。另一上，这也表明资管产品正优化其资产配置结构，在权益类资产、债券等其他资产形式之外，加大了对流动性强、风险低的资产的配置力度。 从更深层次看，这种变化反映了资管行业在新发展阶段的理性调整。在经济增速换挡、利率环境变化的背景下，资管产品管理人更加谨慎地平衡收益性和安全性，既要满足投资者的收益需求，又要防范潜在风险。存款和存单占比的提升，说明行业正在从过度追求高收益向更加均衡的风险收益配置转变。 同时，这一现象也与金融市场的整体运行状况有关联。在股票市场波动、债券收益率下行的环境中，资管产品增加对存款和存单的配置，是对市场现实的理性应对。这种配置策略有利于保护投资者利益，维护资管产品的稳定性，促进资管行业的健康发展。 展望未来，资管产品规模的持续增长和结构优化调整，将继续推动我国金融市场的深化发展。随着经济结构调整和金融改革的推进，资管产品在服务实体经济、满足居民财富管理需求上作用将更凸显。同时，行业需要在规范发展、风险防控、创新服务等继续下功夫，确保资管产品市场的长期稳健运行。
资管规模突破百万亿元大关，既反映了财富管理需求的增长，也反映了市场对稳健投资的偏好。理解这个趋势背后的逻辑，在守住风险底线的前提下引导资金有效配置，推动行业高质量发展，将成为金融服务实体经济的重要方向。