问题——供需错配叠加低价竞争，行业盈利持续承压。近年来，全球光伏制造能力扩张迅速。业内数据显示，当前全球光伏产品综合产能已超过1300GW，而年度新增装机需求约600GW左右，供需缺口明显。，部分企业以压价换取订单，形成“量增利减”的困局。2025年行业出现普遍亏损，组件价格一度跌破多数企业原材料成本线，现金流承压、库存高企等问题集中暴露。 原因——政策“缓冲垫”弱化了市场约束，“内卷式竞争”加剧。此前出口退税在一定程度上改善企业现金流，但也被少数企业异化为抢单工具：将退税空间让利给海外客户，以更低报价争夺订单，深入放大价格战烈度。同时，海外贸易环境更趋复杂，多国酝酿或推进反倾销、反补贴等措施，外需不确定性上升，企业对单一低价策略的风险承受能力下降。此次退税政策调整，被视为推动产业回归市场化竞争、遏制低端同质化扩张的重要举措之一。 影响——成本抬升挤压薄利环节，行业分化与出清将提速。业内测算，取消有关退税后，组件出口端综合成本或上升约0.06—0.07元/瓦。对毛利率本就偏低的企业来说，此变化将直接压缩盈利空间，特别是产业链单一环节代工、设备老旧、负债率较高的中小企业，经营压力将显著增大，开工率和融资能力或进一步下滑。资本市场上，政策落地后相关板块出现波动，反映出市场对“短期阵痛、长期规范”的预期交织。 与此同时，头部企业凭借全产业链协同、规模效应与海外渠道基础，抗风险能力相对更强。根据企业披露的2025年业绩预告及财报信息，天合光能全年营收672.79亿元、归母净利润亏损69.94亿元；晶科能源全年营收654.92亿元、归母净利润亏损67.86亿元；隆基绿能2025年前三季度营收509.15亿元、归母净亏损34.03亿元。尽管盈利承压，但头部企业通过工艺优化、成本管控与产品结构升级改善经营质量：例如部分企业通过硅片薄片化、材料替代、制造效率提升及费用压降等方式对冲冲击，并加快高效电池技术导入，以提升溢价能力与订单黏性。 对策——从“拼价格”转向“拼效率”，以技术、管理与市场多元化破局。业内建议，一是加快先进产能替代落后产能，围绕高效电池与组件技术路线提升转换效率与可靠性，减少对低价策略的路径依赖；二是强化精益制造与供应链协同，通过原辅材替代、能耗优化、良率提升等方式挖掘降本空间；三是优化海外市场布局，提升合规经营能力与本地化服务水平，降低贸易摩擦对单一市场的冲击；四是稳妥推进兼并重组与产能整合，提升行业集中度与抗周期能力。不容忽视的是，部分产品退税仍存在阶段性安排，企业应利用过渡期加快订单结构调整与产品迭代，避免“以价换量”惯性延续。 前景——短期阵痛难免，中长期有望重塑健康生态。业内普遍认为，退税政策调整将促使行业回到以技术进步、成本领先和品牌渠道为核心的竞争轨道，推动价格体系逐步修复与资源向优势企业集中。在全球能源转型与可再生能源装机持续增长的大趋势下，光伏需求的长期逻辑并未改变，但行业高增长阶段的粗放扩张已经结束。未来一段时间，企业将面临“去库存、去落后产能、去低效竞争”的综合考验，行业景气修复更依赖技术突破、商业模式创新与国际化能力提升。
取消出口退税是光伏行业高质量发展的关键一步。这个调整既遵循市场规律，也为产业长远发展铺路。在全球能源转型背景下，中国光伏企业需强化核心竞争力，才能在国际市场中保持领先地位。这场转型阵痛或将催生更强大的产业生态。