中东的麻烦事儿这回算是彻底把旅游酒店业给吓住了。德银的人说得挺直接：短期肯定得遭点罪，可也就那一会儿，中期没什么大变化。 要说直接影响有多严重？智通财经APP那边传回来的消息是：i) 交通全停摆，那边机场都关了，有的还被炸了，飞机压根没法起飞降落；ii) 旅游的基础设施成了靶子，像卡塔尔的那家皇冠假日酒店（Crown Plaza）就遭殃了；iii) 麦加那是圣地，斋月的时候全是朝圣者，现在因为打仗都跑不掉；iv) 经济上的封锁更是要命，霍尔木兹海峡这20%的全球石油贸易量的必经之路现在也关了。 这几年中东为了成个旅游休闲和做生意的好地方可是下了血本投建设。但现在这仗一打，旅游业算是彻底瘫痪了，没一个人能进进出出。 商业角度看这事儿也挺有意思：a) 酒店业的风险点其实不算特别大，雅高（Accor）在那边的业务也就占营收的7%，洲际酒店集团（IHG）更是不到5%。哪怕埃及是旅行社（TOs）的大头，但在整个盘子里占比也不大；b) 航空线路也断了，自从乌克兰开打以来，好多亚欧航线绕路到中东走，现在这些路也没了，那边基本上算是封了。 美国总统唐纳德・特朗普前段时间说这事可能得拖一个月，不过谁也说不准到底要打多久。德银觉得就算冲突时间短点，对酒店集团和旅行社的影响也就是个小打小闹。但市场反应肯定是一片阴云罩顶，搞不清有没有业务在中东的公司都会被波及。虽然雅高、洲际还有一些旅行社算是在中东曝得最狠的几家了，但这盘子相对来说还是小了点，业绩影响有限。 现在德银那边也没打算调整中期的投资建议。不过短期的金融市场肯定得跌一跌，相关股票肯定会变得很容易波动。