近期港股走势明显分化。3月初，恒生科技指数持续回落，4日收报4786.94点，较2025年10月以来累计跌幅超过25%，进入技术性熊市。指数下行引发部分投资者集中抛售；与之相对，内地资金则通过港股通大举买入，形成反差。
港股科技板块这轮调整幅度较深、持续时间较长，本质上是市场对新技术商业化节奏与确定性的重新定价。内地资金持续净买入与部分散户恐慌止损形成对照，反映出不同投资者在风险承受与持有周期上的差异。从更长期看，人工智能等新兴技术的趋势并未改变，关键在于企业能否在资本投入与商业变现之间取得平衡。对长期投资者而言，调整期提供了更具性价比的布局窗口；而市场最终走向，仍取决于科技龙头能否在未来一至两年把技术优势转化为可持续的盈利增长。