科技创新企业普遍面临“轻资产、研发投入高、回报周期长”等特征，传统信贷以抵押担保和现金流为核心的风险评估方式，难以完全匹配硬科技企业在早中期阶段的融资需求。
如何把更多金融资源配置到关键核心技术攻关与产业链关键环节，成为提升金融服务实体经济质效的重要课题。
在此背景下，银行系资金以股权投资方式参与科技企业成长，被视为补齐科技金融链条、优化融资结构的有效路径之一。
陕西千帆企航壹号私募股权投资基金（有限合伙）圆满完成三年投资周期，反映出金融机构围绕“科技—产业—金融”良性循环的积极探索。
该基金于2022年12月设立，总规模10亿元，由农银投资联合农银资本、中科创星及省市政府引导基金共同发起。
作为西安创新基金首批子基金中第一且唯一一家银行系子基金，其设立不仅是银行资本参与产业投资的一次机制创新，也体现出政策性引导资金与市场化管理力量协同发力的组织方式。
从投资方向看，基金以硬科技为主线，紧扣国家战略取向和区域产业基础，集中布局半导体、GPU、新材料等关键领域，三年累计对12家优质科创企业完成股权投资，总投资额达7.36亿元。
相关赛道技术密集、迭代快、竞争激烈，对资金的耐心和专业判断提出更高要求。
基金在三年内形成较为清晰的投向结构，说明其在项目筛选、投后管理和产业资源导入等方面已建立相对成熟的方法体系，有助于提升资本配置效率和科技成果转化效率。
分析其形成路径，主要有三方面原因：一是政策导向明确。
加快构建科技金融体制、推动金融更好服务实体经济，为股权投资工具在科技领域的应用提供了制度空间与方向指引。
二是地方产业需求旺盛。
陕西在高校科研、军民融合和先进制造等方面具备基础，推动半导体、新材料等产业链完善需要长期资本与耐心资本持续投入。
三是市场化机制与平台支撑。
银行系资本与专业投资机构、政府引导基金协同，有利于在风险分担、项目发现、产业资源联动等方面形成合力，降低单一主体承担的风险敞口，提高投融资撮合效率。
从影响看，银行系私募股权基金的持续投入，既能为科创企业提供更贴近成长曲线的资本支持，也有助于完善地方产业生态。
一方面，股权融资能够在企业研发、扩产与市场开拓阶段提供更灵活的资金结构，缓解“融资难、融资贵”在早中期的突出矛盾；另一方面，围绕半导体、GPU、新材料等领域的投资集聚，能够带动上下游资源对接，促进创新要素向重点产业链关键节点集中，进而推动产业升级和新质生产力培育。
同时，这种探索也为商业银行在传统信贷之外拓展多层次金融服务提供了可复制的经验，即通过“投贷联动”等方式更好匹配科技企业差异化需求，实现资金供给与产业方向同频共振。
在对策层面，进一步提升科技金融服务能力，需要在“资金供给—风险管理—专业能力—生态协同”上持续发力。
其一，完善产品体系，形成覆盖种子期、初创期、成长期到成熟期的多层次支持结构，推动股权投资与信贷、债券、并购重组等工具衔接。
其二，强化专业化投研和投后管理能力，围绕技术路线、产业化路径、商业模式和合规治理建立更细颗粒度的评估标准，提高对硬科技“长周期、高不确定性”特征的识别与应对水平。
其三，深化与政府引导基金、产业链龙头企业、科研院所及园区平台的协同，通过资源导入、场景开放、人才对接等方式提升被投企业发展质量。
其四，注重风险边界与退出安排，完善估值管理、合规风控和退出渠道建设，推动形成可持续的资金循环机制。
面向未来，随着新一轮科技革命和产业变革加速演进，硬科技领域的资本需求仍将保持较高景气度。
银行系资本在依法合规前提下，通过市场化方式参与产业投资，有望在服务国家战略、提升区域产业竞争力、培育高成长企业方面发挥更大作用。
与此同时，私募股权行业也将更加注重长期价值与专业能力建设，资金将进一步向技术壁垒高、产业带动强、创新溢出效应明显的领域集聚。
对陕西而言，持续引导金融资源向关键核心技术和重点产业链环节倾斜，将有助于把科教优势转化为产业优势，提升科技成果转化效率和产业体系韧性。
千帆企航壹号基金的圆满收官，不仅是一份投资成绩单，更是金融服务实体经济、支持科技创新的生动实践。
在新发展阶段，金融机构需要进一步强化使命担当，创新服务方式，将更多资本引向硬科技、新兴产业等战略性领域，为我国经济转型升级和高质量发展提供更加有力的金融支撑。