咱们先唠唠美国这次能不能顶住油价飞涨的冲击。毕竟，从2020年开始，这经济硬是像套了防弹衣一样，扛过了一波又一波的大麻烦，硬生生实现了连续五年的增长。可这回伊朗那边动了枪杆子，那是真的要把美国给吓到了。 按理说，只要油价别涨太离谱，美国的底子还在。可要是它真的飙升到了每桶140美元，并且还能在这个价位上耗上个大半年，那经济肯定得被拖下水。要是还往死里涨，到了175美元这坎儿，估计谁也拦不住它了。 瞧瞧周一的盘面，美油价格也就是在100美元上下晃悠，跟冲突前比起来几乎翻了一番。虽说这种大涨现在已经开始给企业和老百姓的口袋捅窟窿了，但还得看它还能涨多高。十几位接受采访的专家嘴上都说这阵子不会出现衰退，可如果这仗打得时间越长、油价越涨高，风险那是实实在在的。 区域金融公司的首席经济学家Moody说了句实在话：“能源贵不贵不重要，关键是贵多久。”除了价格本身的问题，还有那些看不见的连锁反应在捣乱。利率一高起来往往跟油价同步上涨，这就把美联储最近降息给的那点甜头都给吞了。而且现在的房地产市场本来就在高额借贷成本下快撑不住了。 股市那边也没闲着，过去两周跌得那叫一个惨，那些靠炒股赚钱的富人现在心里也是慌得不行。牛津经济研究院的Sweet也说了：“对衰退的担心可不是瞎想的。”因为冲突持续着，他们把2026年的增长预期从2.8%调低到了2.4%。BMO资本市场那边也坐不住了，把今年的衰退风险一下子从25%拉高到了35%到40%。Scott Anderson更是直言：“之前我们还在试着压低这概率呢，现在只能反过来了。” 最让人头疼的事儿还在后头呢。霍尔木兹海峡这地方可是全球20%的石油运输要道，如果被堵上一两个月甚至更久，那可就是彻底的灾难了。更要命的是要是伊朗真把中东的炼油厂、输油管道和储油罐给炸了，能源价格想降下来就难咯。Moody特意强调：“石油基础设施要是大面积受损，那就是推动油价继续暴涨的唯一动力。” 不过话说回来，大部分分析师觉得美国经济这次多半还能挺住——前提是这一仗再打个一两个月也就完事儿了。为啥这么有底气？因为现在的美国跟以前不一样了。首先靠着水力压裂技术的革命，咱们现在可是全球最大的能源生产国了。 德克萨斯州是个产油大省，那边的首席经济学家Bill Adams就说：“价格一涨，我们这儿的好多行业营收、利润和就业率都会跟着水涨船高。”而且现在的能源利用效率也比以前高多了，不像过去那样非得靠烧石油和天然气过日子了。 你还记得2022年俄乌战争那事儿吗？当时油价涨得也是吓人，但美国的经济最后还是安安稳稳的。上次真被油价逼入衰退还是在上世纪90年代的海湾战争后。TS Lombard的Steve Blitz算了笔账说：“那时候的价格换算成现在的水平差不多就是每桶175美元。”他觉得只有涨到那个高位才算是触及了经济的临界点。“我认为到了那个点，经济的承压能力就彻底没了。” 到了周一收盘时看油价还是挺稳的，WTI是99美元一桶，布伦特稍微高一点在108美元上下。冲突前大家才买65美元左右的油。“但这股挥之不去的动荡阴影”还是让人心里发毛。 哪怕现在对石油冲击有了更强的免疫力，也不可能完全不疼不痒地躲过去。高昂的汽油费会把老百姓口袋里的钱都吃光光的。这一个月下来一加仑汽油的成本已经涨了30%，马上就要奔着4美元去了。就在不久前有些地方的油价才3美元出头呢。 去看电影或者打球的次数肯定会变少吧？本来就不太想招人干活的企业可能会把招聘计划往后推——等到冲突结束、油价降下来再说。这对本就不景气的美国劳动力市场来说无疑是雪上加霜。 随着高油价在经济体内传导过来的热量越来越多，接下来几个月的通货膨胀肯定要抬头了。这也会让美联储降息的可能性变得更小。Sweet最后感慨道：“美国经济其实挺有韧性的。它自带好多减震器呢。但即便这场仗打完了，动荡留下的阴影还会一直跟着我们好一阵子。”