这次金价终于站稳了5400美元的位置。2026年3月2日，国际黄金市场发生了件大事。现货黄金（伦敦金现）在盘中飙升超过2%，成功突破了5400美元/盎司这个大关。当天15:24，金价报5404.545美元/盎司，比起前一天大涨了126.285美元。国内的黄金市场也跟着上涨，黄金T+D主力合约涨了4.80%，达到了1199.51元/克。各大品牌的金饰克价也达到了1620元。黄金板块全面上扬。 推动这次金价飙升的原因有两个。首先是地缘冲突升级。2月28日，美国和以色列联手袭击了伊朗，伊朗随后宣布进入战时状态。霍尔木兹海峡承担着全球约30%的原油运输任务，如果被封锁，油价肯定会大涨，通胀预期也会升高。结果3月2日布伦特原油期货开盘就跳涨了13%。避险需求和抗通胀需求同时出现，让资金都涌向黄金这个避风港。 其次是央行持续购金。全球央行已经连续16年净买入黄金，2024年买得更多。中国央行更是连续15个月在增持黄金。这种大规模的官方买盘给金价提供了一个“安全垫”，降低了大跌的概率。还有降息预期也没变。尽管美联储3月决定维持利率不变的概率高达94.1%，但市场觉得美联储2026年还是会降息两三次。黄金作为无息资产，相对吸引力就提高了。 还有美元信用受到挑战，各国央行都在加速多元化外汇储备。黄金作为非主权信用货币的替代品，战略价值重新被看重。ETF和零售资金也都在流入市场，推动金价上涨。 短期来看，中东局势会决定金价走向。如果冲突升级或者封锁红海，金价可能再创新高；如果只是小摩擦很快平息，金价可能会回落。美联储的表态还有美国通胀和就业数据也可能引发波动。 中期来看，多重支撑让金价很难大幅调整。美国通胀有抬头迹象、财政可持续性有问题、全球供应链也不稳定。央行还在大量买金给底部提供支撑。降息预期虽然暂时放缓但方向没变。所以中期大概率还是偏强震荡。 长期来看机构普遍看高至6000美元以上。摩根大通给2026年底目标价定在6300美元/盎司，美国银行预计未来12个月能到6000美元/盎司。 总之5400美元只是个起点。这次突破是地缘冲突和基本面共振的结果。短期可能会波动但中长期走牛的大方向不变；黄金还是资产配置里不可或缺的对冲工具。