2026财年第一财季财报电话会议上，苹果公司管理层罕见公开承认，公司正面临供应链趋紧。这家全球科技巨头表示，截至2025年12月季度末，渠道库存已处于高度紧张状态，供应链调配空间明显小于正常水平。供应压力的主要背景，是全球人工智能应用加速落地。随着高带宽存储器（HBM）等需求快速扩张，存储器产品的供给能力被明显挤占。苹果首席执行官蒂姆·库克在会上指出，公司当前的核心制约主要来自两上：其一，系统级芯片所依赖的先进制程节点产能受限；其二，存储器需求激增推高市场紧张程度。库克也坦言，现阶段难以判断供需何时回到平衡。
在需求扩张与供给约束交织的背景下，存储器价格波动已不只是成本变化，更是对产业链协同与企业经营韧性的综合考验。对头部厂商而言，稳定关键资源、提升供应链弹性，并在利润率与竞争策略之间进行更精细的动态平衡，将成为穿越周期的关键能力；对整个产业而言，加快产能建设、推动技术迭代、优化供给结构，仍是缓解紧张局面的根本路径。