近期，中东地缘政治紧张局势持续升温，已成为牵动全球能源与大宗商品市场的重要因素；据外媒报道，美国与伊朗在停火条件上分歧较大，短期内达成协议的可能性不高。伊朗提出的两项关键条件——要求美方赔偿损失并撤出波斯湾地区——被美方认为难以接受。另外，美国对伊朗军事设施的打击深入推高地区风险，霍尔木兹海峡的通行安全面临更大压力。
在全球不确定性上升的环境下，市场对“冲突—能源—通胀—风险偏好”传导链条的反应更快。对A股而言，短期扰动可能带来更频繁的波动与板块轮动，但影响中期走势的核心仍是稳增长政策的落地效果以及企业盈利能否持续改善。外部噪音越强，越需要回到基本面，强化风险管理，在波动中寻找结构性机会。