咱们聊聊医药CXO板块，这回基本面的转折点算是真来了。3月30号晚上，昭衍新药、泰格医药还有凯莱英这几家CXO巨头都发了2025年年报。数据特别亮眼，尤其是昭衍新药，净利润直接爆了3倍多；泰格医药也不弱，净利润增长超过了119%。你看这两家公司的表现就知道，行业确实回暖了。 先说昭衍新药，这家公司2025年的营收是16.58亿元，同比跌了17.87%，可归母净利润反而大涨到2.98亿元，同比涨了302.08%。公司还给股东派了大红包，每10股派现1.2元（含税）。营收减少但利润大涨，昭衍新药在业绩预告里解释过这事儿。一是因为生物资产价格涨了，再加上自家东西长得好，这两样加起来给公司做了很大贡献；二是实验室运营稳当，可因为前几年竞争太激烈留下的后遗症还在，这期间签的合同金额和毛利率都降了，实验室的生意赚的钱少了点。 另外，年报里还提到昭衍新药手里还有26亿的在手订单，新签的单子也有26亿。这说明公司接下来的活儿还是很多的。 再看泰格医药，去年营收68.33亿元，涨了3.48%，归母净利润8.88亿元，涨了119.15%。公司打算每10股派现1.26元（含税）。他们在国内市场深挖细作，把国内药企和生物科技公司的单子都拿下了；对外还积极接大型跨国药企的业务。新签的订单增速比去年还快，净新增订单101.6亿元，同比涨了20.7%。2025年新单的平均价格稳住了，2026年很有希望再涨回来。截至报告期末，还没执行的合同金额有182亿元，比去年多了15.4%。 凯莱英那边也发了报告，营收66.7亿元，涨了14.91%，净利润11.33亿元，涨了19.35%。公司打算每10股派13块钱（含税）。 关于业绩好的原因，凯莱英说是服务大客户做深了。给大型制药公司提供的收入29.16亿元，涨了8.36%；同时也没忘了中小客户，这部分收入37.55亿元，涨了20.57%。收入来源多样化了不少。 药明康德之前也发布了报告，全年营收454.56亿元，涨了15.84%，净利润191.51亿元，涨了102.65%，扣非净利润也有32.56%的增长。 分析师们都说2025年国内生物医药行业复苏了，中国的创新药产业链也更融入全球了。临床研究外包的需求一直往好了走。2025年行业整合得也不错，竞争更良性了。 还有机构看好现在股价低位的头部CDMO企业和受益于国内需求复苏的CRO企业。从财务数据、需求和供应来看，CXO的基本面拐点已经出现了。估计受业绩报喜的影响，这几家公司股价走强了。 到了13点45分，凯莱英涨停了10%，股价到了110.77元，成交量17.22亿元；昭衍新药涨了5.95%，股价34.01元，成交16.59亿元；泰格医药涨了2.87%，股价54.19元，成交9.75亿元。