2月25日，山西A股上市公司仟源医药集团股份有限公司发布公告，宣布通过司法拍卖渠道成功竞得浙江仟源海力生制药有限公司20%股权，交易对价7736万元。此次收购完成后，公司对这家核心子公司的持股比例将从60%上升至80%，深入巩固了对重要资产的控制地位。 本次股权拍卖标的评估价值为1.77亿元，起拍价设定为1.24亿元。仟源医药与舟山荣豪贸易有限公司联合参与竞拍，最终以合计1.55亿元的总价成交，较起拍价溢价超过3000万元。市场分析人士认为，成交价格的明显溢价反映出投资方对标的企业价值的充分认可。 据了解，浙江仟源海力生制药成立于1990年，注册资本2000万元，长期以来是仟源医药的重要利润来源。此次拍卖前，该公司股权结构为仟源医药持股60%，海力生集团有限公司持股40%。交易完成后，舟山荣豪将接手剩余20%股权，成为第二大股东。值得关注的是，舟山荣豪系原海力生集团管理团队设立的控股公司，与仟源医药不存在关联关系。双方选择联合竞拍，既避免了竞价抬高成本，也表明了管理团队对企业发展前景的信心。 从经营数据来看，浙江仟源海力生制药近年来保持稳健增长态势。2022年至2024年，该公司营业收入分别为2.47亿元、2.78亿元和3.09亿元，呈现逐年递增趋势；净利润分别为4952.16万元、4987.39万元和4833.15万元，盈利能力稳定。2025年前三季度，公司实现营收2.26亿元，净利润4807.08万元，继续为母公司提供坚实支撑。 相比之下，仟源医药母公司层面的经营状况正处于恢复改善阶段。2022年至2024年，公司营业收入分别为8.29亿元、7.99亿元和8.47亿元，归属母公司净利润从2022年的亏损1.19亿元逐步改善至2024年的盈利4219.01万元。鉴于此，增持盈利能力强劲的核心子公司股权，有助于提升整体业绩质量，增强抗风险能力。 仟源医药成立于2005年，2011年在深圳证券交易所创业板挂牌上市，总部位于山西大同。公司业务涵盖化学合成药物、生物药、天然药物、原料药中间体、中成药、中药饮片、营养保健品及医药流通等多个领域，旗下拥有杭州保灵药业、江苏嘉逸医药、杭州恩氏基因等多家全资和控股子公司，形成了多元化的产业布局。 业内专家指出，在医药行业集中度不断提升、监管政策持续趋严的背景下，上市公司通过增持优质资产股权，既能优化资源配置，也能提高决策效率和管理协同性。此次交易完成后，仟源医药对核心子公司的控制力将增强，有利于推动战略规划的有效实施，提升整体运营效率。 从资本市场表现来看，2月26日，仟源医药股价报收12.18元，下跌2.25%，总市值31.19亿元。市场对此次收购的长期影响仍在观察评估之中。
这次股权收购反映了中国医药企业在行业变革期的战略选择。面对市场竞争和产业调整，上市药企如何平衡规模与效益、多元化与专业化发展，仟源医药的做法提供了一个观察样本。其后续整合效果及对公司发展的推动作用值得持续关注。