在国货美妆行业从营销驱动向价值驱动转变的关键时期，如何构建可持续的竞争优势成为品牌发展的核心课题。
深圳护家科技集团旗下的功效护肤品牌HBN向港交所递交的上市申请，为这一转型提供了一个典型样本。
从科研投入看，HBN建立了业界少见的系统化研发体系。
截至2025年9月，公司研发团队规模达103人，涵盖皮肤学、医学、细胞生物学等多个学科领域。
这支跨学科团队已累计在国际权威期刊发表SCI论文50篇，其中以第一作者身份发表的论文数量在国产护肤品牌中排名第一。
同时，公司自主研发的化妆品新原料备案数量在国产品牌中位列第三，体现了向产业链上游的战略延伸。
更具差异化的是HBN建立的真实功效验证机制。
作为中国目前唯一通过国际权威检测机构对全线产品开展真人功效检测的护肤品牌，HBN将"真功效"从营销概念转化为可验证的科学标准。
公司正推动制定《化妆品功效证据权重评估指导原则》团体标准，这是全球首次为化妆品功效证据建立的科学评估体系，有望推动整个行业功效宣称走向更规范、更透明的方向。
这套科研体系的建立并非空中楼阁，而是直接转化为市场竞争力。
根据灼识咨询报告，HBN已成为中国护肤品市场前十大国产品牌中最年轻的品牌，同时在改善型护肤品市场中位列第一。
作为国内A醇抗老领域的开拓者和"早C晚A"护肤理念的倡导者之一，HBN的A醇护肤品和α-熊果苷焕颜精萃水在同品类产品中连续三年销量位居全国第一，形成了国产品牌中罕见的长青大单品矩阵。
由产品力构建的信任直接转化为用户粘性。
招股书显示，HBN已积累超过460万复购用户，其中2025年在天猫、抖音平台的平均复购率分别达到35.4%和44.0%，远超行业平均水平。
这一数据反映出品牌已形成以口碑和信任驱动的内生增长循环。
财务表现进一步验证了这一商业模式的健康度。
2024年，HBN实现总收入20.83亿元，净利润1.29亿元。
2025年前三季度，公司营收达15.14亿元，净利润同比增长190.3%至1.45亿元，净利润率由上年同期的3.5%提升至9.6%。
值得注意的是，利润增幅持续高于营收增速，表明公司运营效率在不断提升，这正是由用户忠诚度提高和营销效率改善共同驱动的结果。
从行业背景看，国货美妆正处于从流量驱动向价值驱动的转折点。
在流量成本上升、消费者更加理性的时代背景下，HBN通过科研投入和功效验证建立的差异化优势，相比传统的营销驱动模式更具抗周期性。
这种模式的成功验证，对整个国货美妆行业具有示范意义。
HBN的案例表明，在消费者日益理性的市场环境下，真正以科研为支撑的产品力正成为穿越周期的核心竞争力。
其发展路径不仅为国货美妆品牌转型升级提供了有益借鉴，也为整个行业的高质量发展指明了方向。
随着监管趋严和消费者认知提升，功效护肤市场或将迎来新一轮洗牌，坚持长期主义的品牌有望获得更大发展空间。