把2024年新发布的“国九条”跟证监会后来出的《上市公司监管指引第3号》看成是两把层层递进的“政策组合拳”，这套打法既确立了分红监管的刚性约束，又用差异化的安排给优质公司树立了榜样，把分红的路子给理顺了。到了2025年，上市公司盈利能力的实质性改善给分红提供了扎实的财务底子。深市公司在这一年前三季度的营收达到了15.72万亿元，净利润是9030.18亿元，还有2169家公司赚了钱，占比高达75.34%。经营性现金流的好转让上市公司不再像以前那样“无钱可分”，有能力搞稳定分红了。公司治理水平的提升也让分红变得更规范透明。好多公司都在修订章程、做中长期规划或者优化审议程序上动了脑筋，把分红机制嵌进了公司的治理体系里。2025年有535家公司披露了中期分红方案，比上一年多了7.24%。 从分红的实际情况看，深市有三个明显的特点。一是中期分红成了常态。2025年实施中期分红的公司有533家，分钱的总数是1329.28亿元，比去年多了25.98%。近六成公司的股利支付率都超过了20%，其中有105家公司的支付率超过了50%。二是各个板块的表现不一样。主板的965家公司一共分了4101.07亿元的钱，占了深市总额的74.90%，起到了压舱石的作用；创业板的945家公司分了1374.52亿元的钱，比去年多了8.41%。三是重点行业的龙头带头作用很明显。消费行业的五粮液在2025年12月实施中期分红，每10股派现25.78元，合计拿出100.07亿元来给股东发红包；格力电器也通过利润分配预案，每10股派现10元，共分钱55.85亿元。金融行业的广发证券和宁波银行也搞了中期分红。 深市上市公司2025年的现金分红总额超过了五千亿元，这标志着资本市场回报投资者的机制建设取得了很大成效。连续多年维持在五千亿元以上的规模，说明上市公司和投资者共享发展成果的良性循环正在形成。“十四五”期间深市累计分红已经超过了2万亿元。这个数字不仅反映了上市公司盈利能力的提升，也体现了投资文化的深刻变革。从单纯为了融资变成了既要融资也要回报投资者，中国资本市场正在构建一个更健康、更可持续的生态环境。深市分红规模能稳稳站在五千亿元的平台上，离不开资本市场深化改革、上市公司质量提升和投资者保护加强这几方面的综合作用。 接下来还得巩固政策效果，引导上市公司把短期回报和长期发展平衡好。让现金分红真正变成提升投资价值、增强获得感的重要手段。到了2025年12月，五粮液和格力电器这类行业龙头的高质量分红实践给全市场树立了标杆。越来越多的上市公司开始注重用中长期规划来安排分红机制。在这个过程中要注意合理平衡短期利益和长期发展的关系。 截至2025年的年度数据显示：全年深市上市公司累计发放现金股利5475.59亿元；消费板块有166家公司股息率超过1%；金融板块有108家公司股息率超过1.34%；五粮液一共分了100.07亿元的钱；格力电器一共分了55.85亿元的钱；创业板有945家公司分红总额达到1374.52亿元；主板有965家公司分红总额达到4101.07亿元；整体分红金额合计1329.28亿元；股利支付率超过50%的有105家公司；业绩增速超过100%的有207家公司。