2024年到2025年这段时间，华润啤酒的市场表现可圈可点，把品牌知名度推到了新高度。国际和本土双管齐下的策略特别成功，吸引了很多关注。等到2026年再来回顾2025年的业绩，大家的目光肯定会聚集在这里。在啤酒这块儿，公司靠着高端化和创新实现了增长，虽然整体市场在下滑。白酒业务方面也很灵活，用不同的策略应对变化。整体经营质量越来越好，给股东的回报也很高，稳固了华润啤酒在行业里的地位。 啤酒是核心业务，在总量减少、竞争激烈的背景下表现很好。全年卖了1103万千升，比上年增长1.4%，超过了大盘。高端酒是增长的引擎，次高端以上卖得好，占比快到25%，普高档也涨了近10%。“喜力®”在基数大的情况下还能增长两成，“老雪”翻了一番，“红爵”也翻倍了。 营业额稳定在364.89亿元，高端布局加上原材料成本优化，毛利率提高了1.4个百分点到42.5%。管理上精益求精，费用降下来了。不算投资搬迁和产能优化的收益后，利润达到96.11亿元，大涨17.4%。 工厂布局优化了，关了4间厂，深圳智慧精酿工厂投产了。到年底在25个省市有59间厂，产能1910万千升。产品和渠道创新很给力，自己开发了比利时风格的白啤、黑啤还有茶啤、果啤等新品，还做了“张仲景药啤”等健康产品。线上业务领先行业，和大平台合作开发电商专属产品。品牌营销也精准打击目标人群。 整体来说2025年营业额是379.85亿元，毛利率提升了0.5个百分点到43.1%。扣除特别事项后利润98.79亿元，股东赚了57.24亿元，分别涨了9.9%和19.6%。现金流流入71.27亿元增长2.9%，净现金42.3亿元增幅超111%。 为了感谢股东支持每股派息1.021元比2024年多了34.3%创历史新高派息比率也提升到98.2%。2025年12月总部搬到深圳雪花科创城开启新阶段。 白酒这块因为市场调整营业额14.96亿元计提商誉减值28.77亿元但如果不算这个亏损利润2.64亿元显示出韧性。面对变化主动求变区域市场差异化发展聚焦摘要、金沙系列数字化管理全渠道布局加强消费者培育探索电商即时零售协同创新。 展望未来公司会打造更多有竞争力的产品用数字化转型提高响应速度加强合作构建高效价值链体系给股东更多回报。