1月23日，济南公共交通集团有限公司，也就是济南公交集团在资本市场上做了一件新事。他们发行了“国泰海通-济南公交收费收益权资产支持专项计划”，这也叫“泉行通优”。就在1月25日，济南公交集团宣布，这个项目顺利设立，规模有15亿元。这次不仅是山东省内首单收费收益权ABS项目，还把融资成本拉到了北方地区同类项目的最低水平。这次发行的优先级资产支持证券票面利率只有2.45%，投资机构给了这个项目很大的信心，全场认购倍数达到了2.01倍。 济南公交集团通过把未来特定期间内公交票款的收费收益权打包成证券卖出去，让这些本来没流动性的资产有了新用处。专家觉得，这么做能盘活企业的老资产，优化公司的资产负债结构。 这个项目成功有好几个原因：一是公交服务是城市刚性需求，票款收入稳得很；二是济南公交经营得好，信用好；三是这次融资设计了严格的风险隔离机制；四是现在市场流动性充足。 这次融资给济南公交带来了很多好处：直接省下不少钱，方便公司换新车、升级线路和建智慧公交系统。对整个济南来说，也是市属国企在金融创新方面迈出的一大步。它告诉我们怎么把“收益权”变成“真金白银”，拓宽国企的融资路子。 现在政策都在鼓励盘活存量资产，“泉行通优”这种模式就很值得学。它让大家看到公共服务企业也能有很高的金融价值。“泉行通优”是济南公交在资本市场上的一次大亮相，也是山东省交通融资创新的里程碑。它告诉我们国企要想发展好，得好好用金融工具激活存量资源。