刚刚挂牌一个月多，广东龙行天下科技股份有限公司就递交了上市辅导备案材料，意图把这次资本市场的机会紧紧抓在手里。广东证监局受理了他们的材料，招商证券也准备好了作为辅导机构。这家公司的总部设在广东东莞，虽然成立时间早得很，1998年就扎根下来了，不过发展到今天，成了国内运动鞋履制造领域的大块头。 凭借二十多年的积累，龙行天下把研发、生产和销售全搞定了，现在已经是国内数一数二的专业供应商。这几年企业发展得很猛，2023年营收到了42.11亿元，2024年直接突破55.88亿元，涨了32.71%，净利润也从2.07亿元变成2.78亿元。不过大家都得留神看，它虽然客户都是李宁、安踏、阿迪达斯这样的大牌，却特别依赖几个大客户。 2024年前五大客户卖出的钱占了快九成。最大的客户李宁贡献了25.01%的营收。龙行天下在风险提示里说得很明白，要是跟这些大客户关系变差了，经营就会出大问题。另外，毛利率从19.18%跌到了17.56%，成本越来越高又加上行业里的竞争激烈，利润空间能不能保住真让人捏把汗。 杨大筠就说了，作为一家出口导向型企业，还得操心国际贸易环境变来变去还有关税政策怎么变。他们现在这么着急想上A股市场找钱用，肯定是想靠资本的力量推动业务发展。宋立秘书也说主要是为了融资。 看看别的同行华利集团和裕元集团每年能卖好几亿双鞋吧？龙行天下现在一年才做5000万双左右。为了匹配客户全球化的需求和提高议价能力，从2016年起他们就在越南布局了产能。2023年还把印尼工厂建起来了。 到了2024年底，他们在中越印三国开了27家工厂。其中中国有17家工厂在运作。因为越南那边的销售额涨得快，他们现在一直在加大东南亚的投资力度。尽管龙行天下冲刺主板的决心很大，但杨大筠觉得制造业企业上市还是有不少门槛的。 至于能不能顺利过审呢？还有不少变数。据了解他们已经开始写招股说明书了，目标是在2026年把申报材料给递上去。 从新三板转到主板这种快速的转变动作啊，正好反映出了传统制造业在做大做强和转型之间那种很纠结的处境。面对客户太集中、利润变薄这些难题，靠资本市场去突破成了一个办法。 这事儿也算是给大家观察中国制造产业链升级和怎么处理风险提供了个活例子。以后怎么样平衡想快点拿到钱跟长远的结构优化这两个需求？这才是企业乃至整个行业都要面对的大课题。