2023年，不少国际资本的投资策略有了明显变化。这背后是他们看到中国经济增长后劲足、产业升级步伐快，还有科技创新实力强。外资更愿意把钱押在长远看好的赛道上，而不是盯着短期涨跌。瑞银集团瑞银全球金融市场部的人也提到，他们接触的外国投资者变活跃了，尤其是那些专门做交易的，拿钱进场的动作很积极；那些想做配置的大机构，除了看中国的基本面和政策落实情况，也在系统性地给中国资产在全球组合里加分量。 其实就在这次研讨会里，瑞银集团透了个底：他们长期盯着的全球前四十大海外大基金，现在配置中国资产的比例达到了今年以来的最高点。早些时候因为担心风险而退缩的主动型基金，现在也重新开始加仓了。分析人士认为，这些钱之所以流进来，主要不是因为短期的市场机会，而是看中了中国经济的内生增长潜力和产业体系的持续升级。 过去这一年，中国在人工智能、高端制造、半导体这些前沿领域有了不少突破，不管是在国内还是在海外都赢得了好评。这些创新实力让外资对多领域、多赛道的发展前景更有信心了。现在连一些传统产业都在积极拥抱人工智能等新技术，战略性新兴产业也在茁壮成长，这就让中国市场的投资故事变得更高级、更可持续了。 特别是在香港这个地方，这种资金流入的趋势特别明显，尤其是在IPO这块儿。今年以来已经有好几家涉及人工智能和先进计算的中国科技企业成功在香港上市。很多中东的主权财富基金和亚太地区的大资产管理公司都跑来当基石投资者，甚至在某些公司发行的时候，基石投资者认购的比例占据了很大的一块份额。大家都知道基石投资通常有锁定期限的限制，有名的大机构愿意这么做并且长期持有说明他们看好中国企业的长期价值和资本市场的发展潜力。 更有意思的是有机构透露说，就算是那些上市后股价已经涨了不少的公司里，仍然能看到外资通过国际券商平台不断买入的身影。 除了看重那些已经比较成熟、能用市盈率估值的龙头公司外，外资现在也开始接纳还在高增长阶段、要用市销率来算估值的公司了。这说明外资对中国市场的理解变深了，不再只是单纯追求马上就能见到的盈利确定性了。 总的来看这就是市场力量在积极响应中国经济稳健的基本面、产业升级的趋势还有不断扩大的开放政策。香港IPO市场的火热加上外资的深度参与形成了一个供需互相促进的好循环。 展望未来只要中国能继续深化改革开放、强化科技创新引领、推动高质量发展，就能为全球投资者提供更多好东西共享成果。 而国际资本长期化和多元化配置的大趋势也会反过来推动中国资本市场变得更成熟、更国际化。