国内功率半导体龙头斯达半导近日披露的2025年经营数据显示，公司正经历增长质量的结构性调整。虽然营业收入达到40.12亿元——创历史新高——但净利润为4.05亿元，同比下降超过两成，收入与利润背离的“剪刀差”引发市场关注。
斯达半导2025年的业绩表现，折射出中国功率半导体产业在加速发展阶段的共性特征；在新能源、数据中心等新兴产业需求快速增长的同时，龙头企业也需要持续投入技术迭代与产能升级，短期盈利承压在所难免。公司在利润下滑背景下仍加大研发投入，体现出对技术路线与长期增长的判断。随着可转债资金落地及新产品逐步放量，斯达半导有望在完成升级后推动收入与利润改善，并更巩固其在全球功率半导体市场的竞争位置。