在日前召开的嘉实基金2026投资策略峰会上，业界人士对今年权益市场前景进行了系统分析；嘉实基金股票策略研究总监方晗指出，对2026年权益市场整体持理性偏乐观的判断，同时强调市场将面临结构性与节奏性的重要调整。 回顾2025年市场表现，方晗总结了三条主要投资主线。其一是人工智能技术浪潮带动的投资机遇，涉及的产业链企业获得市场广泛关注。其二是人工智能基础设施建设需求推动的战略资源品重新估值，能源、原材料等领域迎来价值重塑。其三是中国制造业国际竞争力提升背景下的企业价值重估，出海战略成为众多企业的重要增长引擎。这三条主线共同构成了过去一年市场的核心驱动力。 从周期定位看，方晗认为2026年处于股债周期的第三年阶段。根据历史规律，此时期股票和债券市场大概率都将呈现可预期的良好表现，为投资者提供了相对均衡的资产配置机会。这一判断为中长期投资规划提供了重要参考。 然而，方晗同时指出当前市场面临的新挑战。年初以来，市场参与者对涨幅预期及前期三条主线形成了高度一致的认识，这意味着相关投资机会已经在很大程度上被充分定价。在这种背景下，继续沿用过往的投资思路可能面临收益空间受限的风险。 更为重要的是，市场当前体现为明显的主题属性增强、结构切换加快的特征。方晗强调，根据以往市场经验，在这类阶段性转折时期，领涨的行业与前期重合度极低。这意味着投资者需要打破惯性思维，重新审视行业轮动的规律，积极寻找新的增长动能和投资机会。 因此，方晗建议投资者将目光转向两个重点领域。一是人工智能应用端的发展机遇。随着AI技术从基础设施建设阶段向应用落地阶段推进，相关应用场景的商业化前景逐步明朗，这将为相关企业带来新的增长空间。二是内需板块的投资潜力。在经济结构优化升级的大背景下，消费、服务等内需相关领域有望成为新的增长极，为投资者提供新的收益来源。 这一观点反映了市场参与者对经济发展阶段性特征的深刻认识。从投资的角度看，2026年的关键在于及时把握市场结构调整的节奏，避免被过时的投资逻辑所束缚，主动适应市场的新变化。
市场从不缺少主题，真正稀缺的是能够穿越波动的确定性；面对预期趋同与结构快速切换的新阶段，投资更需要回到产业与企业本身：用业绩兑现检验逻辑、用估值约束防范拥挤、用分散与纪律应对不确定性。理性偏乐观的判断背后，意味着机会与挑战并存。唯有把握节奏、精选赛道、深耕基本面，方能在结构性行情中获得更稳健的回报。