哎呀，说起来真让人看不懂。油价只要到了100美元，特朗普就会突然变了个人似的，这简直成了华尔街的一个定律。这阵子油价因为伊朗那边打得不可开交，变得特别吓人，大家都在拼命猜白宫到底啥意思。 自从3月9日布伦特原油冲高到119美元以上，后面这几周简直跟坐过山车一样，搞得美国汽油价格涨了三分之一多，差点摸到4美元一加仑的坎儿了。柴油价格更是突破了5美元大关。 这东西涨了以后，通胀预期也跟着起来了。10年期国债收益率这个月升了大概0.4个百分点，这表现简直是2024年年底以来最差的一次了。大家本来都盼着美联储今年能降息呢，现在这念想也基本破灭了。 就在过去一周里头，白宫那是一会一个说法。前一刻还说要动用战略石油储备，还要派第82空降师精锐部队去中东；后一刻又跟媒体说跟伊朗谈判进行得挺顺利。Jones Trading的Mike O'Rourke就直接吐槽说：“现在头条新闻里全是这些乱七八糟的矛盾说法，咱们都快分不清真假了。”白宫发言人Taylor Rogers倒是出来否认说：“总统对美国人民始终保持透明，就是要消灭伊朗威胁。”但不少交易员都在偷偷摸摸看呢：“虽然现在的局势确实能把油价托得很高，但没人敢跟总统的社交媒体帖子对着干啊。” 其实这规律很明显：只要美国油价快摸到95到100美元的坎儿上，白宫就开始降温了；要是油价跌下来了，他们那强硬的一套又立马拿出来了。Onyx Capital Group的Jorge Montepeque分析得很透：“他一方面怕油价太高得罪选民；另一方面又不想被人看扁当失败者。”距离中期选举没几个月了，汽油价格那可是老百姓最直观的感受。 现在华尔街最关心的就是下一个"TACO时刻"啥时候来。“TACO”其实是"Trump Always Chickens Out"的缩写，当初就是说特朗普总在关税问题上突然急转弯。现在大家又把这词套用到了伊朗战争上。 德意志银行的Maximilian Uleer为了看这事儿，还特意弄了个“压力指数”，把特朗普的支持率、通胀预期、股市表现还有国债收益率这几项全塞进去看。他说这指数要是升了，政策调整的可能性就大；要是四项指标一起恶化，调整的决心肯定强。目前这指数都快创他上任以来的新高了。 除了油价，国债收益率也是个大雷。Amundi的Monica Defend说了：“特朗普对10年期国债收益率敏感得很。”她说只要这收益率快摸到4.5%，白宫那帮人就会真的慌神了。现在的收益率已经是一年多来最高的了。 面对这波看不懂的行情，不少投资者都选择按兵不动。一位北美对冲基金的大总管就直言不讳：“咱们现在都在干同一件事——什么都不干。”他解释说：“你没法做空石油吧？万一它涨到150美元你不就亏惨了？但这仗也可能五分钟就打完了。”还有一些人就等着暴风雨过去：“要是现在贸然建仓，被特朗普在Truth Social发个帖搞个反转可就惨了。”