2025年，咱们的A股市场真是稳当得很，科技创新那是绝对的主角。这一年，咱们的资本市场面对国外的大风大浪，国内的各种变数，愣是没垮掉，韧性强得很。数据说话，到了年底，A股上市公司的总市值冲到了123万亿元，比头年涨了22.5%，整个市场的估值也跟着慢慢往上抬。新增了116家公司上市，老股的市值也慢慢恢复过来了，说明这个市场的功能越来越强了。 要说谁是市值增长的关键驱动力，非科技企业莫属。像制造业、科学研究这些搞高科技的地方表现得特别亮眼。制造业的市值比年初涨了33.3%，科学研究行业也涨了32.1%，占整个A股市值的比重越来越大。你看这些行业里，差不多有一半的公司净资产收益率都超过了5%，业绩实在是很扎实。 资金都往哪儿跑了？2025年第三季度公募基金的数据就很说明问题。这些基金把钱投在了信息传输、软件和信息技术服务这些地方的比例越来越大。看来大家都开始把钱往科技创新领域凑了。 这背后不光是市场的力量，政策的引导也很关键。这些年监管部门推出了一堆规则，像并购重组、分红回购这些事都有了制度化的保障。现在的上市公司也更会算账了，主动搞好投资者关系、多分红回购，好让股价跟内在价值一起往上走。 机构投资者也变聪明了，不再乱炒短期题材了。大家都盯着高质量发展看，把资源往前沿技术和先进制造上砸。这样一来就形成了一个好循环：战略领着产业创新，产业创新带动市值提升，市值高了再反哺资本。 公司治理这块也没落下。有数据说上市公司的治理水平一直在往上涨。股东会开得准时，董事会里懂行的董事多了去了。超过98%的公司都按时开了年度股东会，这反映出咱们的公司治理正从走过场变成真管用。 未来还得接着改、接着干。一方面得让市场在资源配置里当家做主，让资本多流向有核心技术的地方；另一方面得把监管的笼子扎紧点，防着那些乱投机的人。还有就是公司治理这块还得下功夫，尤其是关联交易和内部监督这一块得管严一点。 资本市场的活力靠创新，稳健靠规范。现在A股正处在关键时刻得提质增效、转型升级。科技领着路，制度管着事儿，这就好比两个轮子一起转一样。咱们站在这个新起点上就得继续深化改革、做好服务，帮着国家科技自立自强、经济结构优化升级多做点事儿，给高质量发展注入点动力。