今年以来，世界银行和国际货币基金组织都把2026年的全球经济增长预期往上提了，觉得世界经济挺有韧性，但他们也说了，地缘政治冲突这种事儿，也是风险。最近美国和以色列跟伊朗打起来了，仗打得久，大家就开始慌了，觉得这事儿可能比以前都大。 有专家说，要是美以跟伊朗打个没完没了，很容易搞出个“多年来最大的石油危机”。这不仅会把全球能源供应搞得乱七八糟，让通胀飙升，还会让主要国家的央行在政策上左右为难。要是霍尔木兹海峡一直关着没法通航，那全球经济说不定就会衰退。 伊朗这个国家手里捏着霍尔木兹海峡的钥匙，这地方太重要了。美国能源信息局估计过，2025年每天有大约2000万桶的原油和石油产品得从这儿过，一年的贸易额加起来差不多有6000亿美元。自打美国和以色列动手以后，这条战略通道的安全系数降到了冰点。到了2月28号，伊朗革命卫队直接宣布封锁霍尔木兹海峡，油轮全都动弹不得。 国际油价一下子就涨起来了。彭博社说，仗打得越久，油价就越难降下去。如果伊朗完全不卖油了，油价能涨个20%；要是海峡关了，油价估计能飙到每桶100美元以上。石油是好多行业的命根子，一旦供不上货或者涨价了，那影响就太大了。欧洲那边因为太依赖进口油气，受的打击最重。欧盟主席冯德莱恩说了，打仗以来，欧洲为了进口能源多花了30亿欧元。 亚太地区也跟着倒霉。日本这四年里第一次动用国家石油储备来平抑物价；韩国三十年来头一回设置了油价上限。很多中东国家虽然自己也产油，但他们就在打仗附近晃悠，经济又全靠卖油吃饭，美以伊打起来了，空域封了、贸易断了，他们也得跟着赔钱。 现在的市场不光担心能源会不会断供的事儿了，而是要面对通道不安全、产能受损、出口受阻这三大风险一块儿来。国际能源署署长法提赫·比罗尔在3月16日讲了，现在能源损失的量已经比1973年那次石油危机的时候还大了。想让石油市场稳下来，就得赶紧把霍尔木兹海峡的航线给恢复了。国际能源署之前发声明说，他们的32个成员国都同意放4亿桶战略石油储备出来救急。 除了对能源市场有影响外，这场仗对全球的粮食安全也是个大麻烦。霍尔木兹海峡不光是油轮走的路，也是粮食运输的大动脉。全世界的小麦、玉米、大米、大豆这些农作物，还有糖和动物饲料，运去海湾国家的时候都得经过这儿。各地的农户也离不开从这儿运来的化肥和燃料。 从粮食的角度看这场仗，对那些严重依赖进口粮食的海湾国家来说简直是灾难。在巴林、科威特、卡塔尔、阿联酋、沙特阿拉伯还有伊拉克这些地方，大约70%的粮食是通过霍尔木兹海峡运过去的。联合国粮农组织的数据显示，这些国家一共有1亿人要吃饭。要是进口断了粮，他们每天得运1.91亿磅（约合8677万公斤）的粮食进去才能救急。 现在正赶上北半球开春要种地的时候，对化肥的需求量特别高。中东可是全球化肥供应的核心区，全球大概有三分之一的化肥运输都得走霍尔木兹海峡这条路。要是海峡一关或者打仗把路堵了，那全球的能源和粮食市场都得受重创。从南亚到撒哈拉以南的非洲，甚至连欧洲和美国在内的地方，各地的农民都离不开稳定的化肥和燃料供应。 天然气可是制造氮肥的关键原料，而氮肥又是现代农业的命根子。能源和化肥成本一涨上去就会推高食品价格，加重大家的生活负担，特别是那些最没钱的地方会更惨。 今年以来，不少市场人士觉得美国袭击伊朗让大家对地缘政治冲突的担忧变成了真的。这事儿可能会增加不确定性，通过推高通胀、打乱央行降息的步伐、动摇企业信心等方式拖累全球经济增长。凯投宏观预测了一下，要是国际油价涨到每桶100美元左右，全球平均通胀率可能得上涨0.6到0.7个百分点。通胀高了央行就不敢降息了。 国际能源研究机构安迅思公司的报告里提到了个不好的情况：如果美以伊战事一直干扰能源供应下去，通胀肯定还得加剧；要是霍尔木兹海峡关上好几个星期甚至几个月、大多数油轮都过不去了，那能源供应就断了、通胀还居高不下、大家手里的钱也不宽裕了这些事儿一块儿来的时候就会引发全球经济衰退。 中东那边的炮火响起来的时候其实是全球经济在买单。就像复旦发展研究院的学者张傲然写的那样：“这场美伊军事冲突的外溢影响正在沿着‘当事国的政治经济压力—中东安全与地缘格局紧张—能源、航运与资本市场向全球传导’这条链儿扩散。反过来又把各方的后续政策选择给限制住了。” 这场仗带来的危机不再是中东内部的小打小闹了。它已经迅速跑到了各国的通胀、增长、财政还有选举的日程上。大家都得盯着这件事儿看了。