智利最高法院判决天齐锂业败诉，导致天齐锂业在阿塔卡马盐湖锂资源控制格局中的地位发生了变化。天齐锂业在2018年斥资40亿美元收购智利化工矿业公司（SQM）23.77%的股权，成为其第二大股东。2022年，智利政府已经从SQM锂业务中获取了60%以上的收入。2023年底，SQM和智利国家铜业公司（Codelco）签署了《合伙协议》，试图应对政府政策变化并确保开采权延续。智利最高法院的终审判决维持了下级法院的裁定，驳回了天齐锂业提起的诉讼请求。阿塔卡马盐湖是全球储量最大的锂盐湖之一，吸引了全球新能源产业链的关注。天齐锂业在智利诉讼的败诉，不仅是一起商业诉讼的结果，更是资源国加强关键矿产资源控制与国际投资企业权益保障之间矛盾的缩影。随着终审判决生效，SQM与Codelco的《合伙协议》正式进入实施阶段。根据协议，Codelco旗下子公司Minera Tarar将并入SQM专营阿塔卡马盐湖开发的子公司SQM Salar，组建新的合资实体。自2031年起，Codelco将持有合资公司多数股权并实现财务并表。天齐锂业作为SQM最大外部股东之一担心未来收益减少，可能影响其投资收益和分红。 新协议规定在2025年至2030年间，智利政府通过合资公司获得70%的经营利润；自2031年起这个比例提升至85%。这个安排加强了智利政府对战略锂资源财政攫取能力。合资公司成立后，SQM在阿塔卡马盐湖的开采经营权从2030年延长至2060年。2025年6月底前，天齐锂业持有SQM 22.16%股权。《合伙协议》让渡控制权和大部分利润给Codelco和智利政府后，给予SQM开采权延期和锂生产配额增加30万吨碳酸锂当量。 这场诉讼源于智利国内强化锂资源国家控制政策背景下多次表达推动产业国有化意向。大成律师事务所高级合伙人李晓峰指出利润分配安排更倾向于Codelco和智利政府，并且担心公司治理层面权益可能被削弱。天齐锂业表示将保留一切可能途径维护权利并采取进一步行动，但面对终审判决法律程序上几乎没有回旋余地。 有分析指出对于中国锂电产业链而言这一事件凸显了海外获取和稳定关键矿产资源过程中理解当地法律、政治、经济环境以及构建多元化抗风险供应链体系的重要性。未来如何尊重资源国主权与政策目标同时保障长期投资安全与回报是所有参与全球资源开发企业必须面对的课题。 这个案件结果将重塑南美“锂三角”地区之一资源分配与利益格局促使国际矿业投资者更加审慎评估资源民族主义政策带来的非商业风险。 这次天齐锂业在国际矿业与资本市场备受关注“锂矿保卫战”法律途径受挫告一段落。